近期全球七大晶圓代工廠——臺(tái)積電、格芯、聯(lián)電、中芯國(guó)際、華虹公司、力積電、以及世界先進(jìn)相繼發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，并召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度及下一階段發(fā)展進(jìn)行了解釋。

總體來(lái)看，七大晶圓代工廠Q3營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比去年同期都出現(xiàn)了下滑，從產(chǎn)能利用率和晶圓代工報(bào)價(jià)看，除了臺(tái)積電一家受益于先進(jìn)制程撐腰，產(chǎn)能利用率有所回升、報(bào)價(jià)維穩(wěn)外，其他六家兩個(gè)數(shù)據(jù)均有所下降。

近日關(guān)于晶圓代工報(bào)價(jià)及產(chǎn)能利用率消息不斷，本文將對(duì)以上七家大廠數(shù)據(jù)及最新市場(chǎng)動(dòng)態(tài)一窺今年四季度及明年代工趨勢(shì)。

七大晶圓代工廠Q3財(cái)報(bào)及產(chǎn)能利用率如何？

臺(tái)積電

第三季臺(tái)積電合并營(yíng)收約新臺(tái)幣5467.3億元（約合人民幣1236億元），同比下降10.8%，環(huán)比增長(zhǎng)13.7%；第三季度凈利潤(rùn)2108億元新臺(tái)幣（約合人民幣477億元），同比下降25.0%，環(huán)比增長(zhǎng) 16.0%。臺(tái)積電預(yù)計(jì)，第四季度銷售額為188億美元至196億美元；預(yù)計(jì)毛利率為51.5%至53.5%。

在今年一季度及二季度，業(yè)內(nèi)曾放出消息，臺(tái)積電7nm產(chǎn)能利用率已跌至50%以下。但在下半年，受益于蘋(píng)果擴(kuò)大新品陣容，以及英偉達(dá)、高通、聯(lián)發(fā)科等廠商2024年下半年陸續(xù)進(jìn)入3nm時(shí)代，業(yè)界估計(jì)，臺(tái)積電到今年底7/6nm產(chǎn)能利用率守住70%，而5/4nm將近80%，3nm至今年底月產(chǎn)能約6~7萬(wàn)片。

格芯

格芯Q3營(yíng)收同比下滑11%至18.5億美元，凈利潤(rùn)為2.49億美元，低于去年同期的3.37億美元。格芯CEO Thomas Caulfield在財(cái)報(bào)中表示：“雖然全球經(jīng)濟(jì)及地緣政治仍充滿不確定性，我們持續(xù)與客戶密切合作，協(xié)助客戶去化庫(kù)存。”

據(jù)此前財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，格芯Q1和Q2產(chǎn)能利用率從85%上升至88%，由于格芯能承接來(lái)自美國(guó)航天、國(guó)防、醫(yī)療等特殊領(lǐng)域芯片代工，及車用相關(guān)訂單與客戶簽訂長(zhǎng)約（LTA）而較為穩(wěn)定，有效支撐格芯產(chǎn)能利用率，第三季業(yè)界預(yù)計(jì)格芯有望與上一季持平。

聯(lián)電

聯(lián)電Q3合并營(yíng)收為新臺(tái)幣570.7億元，較第二季（新臺(tái)幣563億元）環(huán)比增長(zhǎng)1.37%，與2022年第三季（新臺(tái)幣753.9億元）同比減少24.3%。第三季毛利率為35.9%，凈利為新臺(tái)幣159.7億元。

聯(lián)電產(chǎn)能利用率在二三季度出現(xiàn)明顯下滑，其表示產(chǎn)能利用率自第2季的71%降至第3季的67%。展望未來(lái)，王石表示，第4季度電腦和通訊領(lǐng)域短期需求逐漸回溫，車用市場(chǎng)仍具有挑戰(zhàn)性，客戶持續(xù)采取謹(jǐn)慎保守的方式管理庫(kù)存水位，預(yù)期第4季產(chǎn)能利用率約61%至63%，出貨量季減約5%，產(chǎn)品平均銷售價(jià)格持平，毛利率約31%至33%，資本支出維持30億美元。

中芯國(guó)際

中芯國(guó)際Q3營(yíng)收117.80億元，同比下滑10.56%，環(huán)比增長(zhǎng)6.03%；歸母凈利潤(rùn)6.78億元，同比下滑78.41%，環(huán)比下滑51.81%。累計(jì)前三季度中芯國(guó)際營(yíng)收330.98億元，同比下滑2.4%；歸母凈利潤(rùn)36.75億元，同比下滑60.9%。

產(chǎn)能方面，中芯國(guó)際Q3產(chǎn)能為79.575萬(wàn)片8時(shí)晶圓約當(dāng)量（相比第二季的75.425萬(wàn)片8時(shí)晶圓約當(dāng)量增加了4.15萬(wàn)片），產(chǎn)能利用率為77.1%。展望第四季度，中芯國(guó)際預(yù)計(jì)，四季度銷售收入將環(huán)比增長(zhǎng)1%-3%；毛利率將繼續(xù)承受新產(chǎn)能折舊帶來(lái)的壓力，預(yù)計(jì)在16-18%之間。

華虹公司

華虹半導(dǎo)體Q3營(yíng)收41.09億元，同比下滑5.13%，環(huán)比下滑8.08%；歸母凈利潤(rùn)9583萬(wàn)元，同比下滑86.36%，環(huán)比下滑82.40%。前三季度營(yíng)收129.53億元，同比增長(zhǎng)5.64%；歸母凈利潤(rùn)16.85億元，同比減少11.61%。

展望2023年第四季度，華虹半導(dǎo)體預(yù)計(jì)銷售收入約在4.5億美元至5.0億美元之間，預(yù)計(jì)毛利率約在2%至5%之間。產(chǎn)能方面，截至第三季度末，華虹半導(dǎo)體折合8英寸晶圓月產(chǎn)能增加至35.8萬(wàn)片，總體產(chǎn)能利用率為86.8%。

世界先進(jìn)

第三季合并營(yíng)收105.57億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.1%。累計(jì)今年前三季合并營(yíng)收為285.98億元，仍較去年同期衰退32.1%。

世界先進(jìn)的展望則較為保守，該公司預(yù)期第四季度半導(dǎo)體供應(yīng)鏈謹(jǐn)慎控管庫(kù)存，雖然消費(fèi)電子庫(kù)存調(diào)整接近尾聲，但車用與工業(yè)較晚修正庫(kù)存，預(yù)期第四季度仍有明顯修正，估計(jì)第四季度晶圓出貨量季減8%至10%，產(chǎn)能利用率季減中個(gè)位數(shù)，為55-60%之間。產(chǎn)品平均銷售單價(jià)（ASP）估季減2%內(nèi)，毛利率將持續(xù)下滑到22%至24%。

代工報(bào)價(jià)上，據(jù)供應(yīng)鏈近日透露的信息顯示，世界先進(jìn)下半年報(bào)價(jià)降幅或達(dá)5%，投片量大的客戶甚至有望拿到10%折讓空間，明年首季再降個(gè)位數(shù)至兩位數(shù)百分比。

力積電

Q3力積電財(cái)報(bào)顯示，受產(chǎn)能利用率與銷售單價(jià)雙雙下滑影響，三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大至新臺(tái)幣14.08億元，稅后凈利潤(rùn)也轉(zhuǎn)為凈虧損新臺(tái)幣3.34億元。力積電總經(jīng)理謝再居透露，第三季市況仍有逆風(fēng)，為維持競(jìng)爭(zhēng)力，力積電已經(jīng)對(duì)客戶降價(jià)約4%至5%。據(jù)悉，力積電第三季產(chǎn)能利用率在60%上下，毛利率也受產(chǎn)能閑置損失沖擊，已經(jīng)降到了9.2%。

對(duì)于未來(lái)需求，謝再居表示，目前已經(jīng)感覺(jué)到供應(yīng)鏈降至合理水位，包含手機(jī)驅(qū)動(dòng)IC、監(jiān)視器CIS元件等都出現(xiàn)市場(chǎng)需求，能見(jiàn)度可望放眼到一個(gè)季度左右水準(zhǔn)，因此看好力積電第四季營(yíng)運(yùn)將可望向上成長(zhǎng)中個(gè)位數(shù)左右水準(zhǔn)。

當(dāng)下晶圓代工產(chǎn)能利用率溫吞不定，成熟制程首當(dāng)其沖。受此影響，在成熟制程深耕的聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電三家晶圓廠受到較大波及。據(jù)市場(chǎng)最新消息顯示，聯(lián)電為鞏固客戶下單動(dòng)能，第四季度傳出已先祭出對(duì)大客戶價(jià)格折讓5%，考量明年第一季度需求續(xù)淡，為吸引客戶加大投片力度，將擴(kuò)大報(bào)價(jià)降幅至二位數(shù)百分比；世界先進(jìn)方面，供應(yīng)鏈稱該廠下半年報(bào)價(jià)降幅可望達(dá)5%，投片量大的客戶甚至有望拿到10%折讓空間，明年第一季度再降個(gè)位數(shù)至雙位數(shù)百分比。

據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，2023~2027年全球晶圓代工成熟制程(28nm及以上)及先進(jìn)制程(16nm及以下)產(chǎn)能比重大約維持在7:3。中國(guó)大陸由于致力推動(dòng)本土化生產(chǎn)等政策與補(bǔ)貼，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度最為積極，預(yù)估中國(guó)大陸成熟制程產(chǎn)能占比將從今年的29%，成長(zhǎng)至2027年的33%，其中以中芯國(guó)際(SMIC)、華虹集團(tuán)(HuaHongGroup)、合肥晶合集成(Nexchip)擴(kuò)產(chǎn)最為積極。

顯然，雖然四季度中芯國(guó)際和華虹的8英寸晶圓代工產(chǎn)能會(huì)繼續(xù)降低，但仍然能夠維持在相對(duì)較高的65%-78%左右，這也使得他們可能將無(wú)需通過(guò)進(jìn)一步大幅降價(jià)來(lái)維持產(chǎn)能利用率。而這也得益于國(guó)內(nèi)客戶開(kāi)始更多轉(zhuǎn)向利用國(guó)內(nèi)代工產(chǎn)能的轉(zhuǎn)變。這一點(diǎn)從中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體銷售收入來(lái)源于中國(guó)大陸的占比（分別為84.0%和77.5%）持續(xù)提升可以看出。

不過(guò)，需要注意的是，隨著中國(guó)臺(tái)灣成熟制程晶圓廠相繼大幅降價(jià)，勢(shì)必會(huì)對(duì)于中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體的成熟制程接單帶來(lái)一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，因此并不能排除接下來(lái)跟進(jìn)進(jìn)行小幅降價(jià)的可能。

另外，隨著明年市場(chǎng)的逐步回暖以及晶圓代工廠對(duì)于成熟制程的降價(jià)策略，集邦咨詢預(yù)計(jì)2024年8英寸晶圓代工的產(chǎn)能利用率將會(huì)持續(xù)攀升，到2024年底，大多數(shù)的晶圓代工廠的8英寸產(chǎn)能利用率都將達(dá)到60%以上（提升5到10個(gè)百分點(diǎn)），臺(tái)積電和中芯國(guó)際將達(dá)到70%以上，華虹將達(dá)到90%。

資本支出略有影響，總體不變

雖然2023年7大晶圓代工廠業(yè)界受下行周期逆風(fēng)影響較大，但是大部分廠商資本支出維持原有資本支出不變甚至是增加，擴(kuò)產(chǎn)則在加速推進(jìn)，期望能更早抓住下一輪周期上行契機(jī)。

臺(tái)積電方面，其預(yù)計(jì)今年全年資本支出320億美元維持不變。今年資本支出約70%用在先進(jìn)制程技術(shù)，20%用在成熟和特殊制程技術(shù)，10%用在先進(jìn)封裝測(cè)試和光罩生產(chǎn)等。產(chǎn)能上，臺(tái)積電美國(guó)亞利桑那州廠將于2025年量產(chǎn)，日本廠于2024年底前量產(chǎn)，至于德國(guó)廠計(jì)劃建設(shè)車用及工業(yè)用特殊制程晶圓廠，預(yù)計(jì)2024年下半年動(dòng)土，并于2027年底開(kāi)始生產(chǎn)。

格芯則不斷擴(kuò)大其世界級(jí)的全球業(yè)務(wù)，據(jù)悉，其在新加坡的制造廠近日正式開(kāi)業(yè)，并在馬來(lái)西亞檳城新建了運(yùn)營(yíng)支持設(shè)施。

聯(lián)電方面，其預(yù)期2024年底南科Fab 12A P6月產(chǎn)能將達(dá)1.2萬(wàn)片，明年9月達(dá)滿載的3.15萬(wàn)片，擴(kuò)建產(chǎn)能開(kāi)出后，將進(jìn)一步提升22／28納米的營(yíng)收貢獻(xiàn)。聯(lián)電對(duì)自家28納米制程有信心，12英寸成熟制程也會(huì)朝向筆電、射頻（RF）、SOI等應(yīng)用推進(jìn)，以多元化的產(chǎn)品線力守制造領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。

中芯國(guó)際資本支出則上升，Q3季度中芯國(guó)際表示資本開(kāi)支增至21.347億美元，公司全年資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將上調(diào)到75億美元（約合人民幣546億元）左右，相對(duì)于2022年432.4億元人民幣的資本開(kāi)支，增幅約為26%。資本開(kāi)支主要用于產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)和新廠基建。

據(jù)中芯國(guó)際今年5月在一季度財(cái)報(bào)披露，公司正依據(jù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃推進(jìn)相應(yīng)的資本開(kāi)支。目前，中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預(yù)計(jì)下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預(yù)計(jì)年底通線，中芯西青還在建設(shè)中。

華虹公司三季度研發(fā)投入4.11億元，同比增長(zhǎng)約三成，主要是研發(fā)工程片投入增加所致。其此前招股書(shū)指出，該公司擬使用募集資金180億元，計(jì)劃投入華虹制造（無(wú)錫）項(xiàng)目、8英寸廠優(yōu)化升級(jí)項(xiàng)目、特色工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。華虹半導(dǎo)體稱，目前，本公司正在推進(jìn)華虹無(wú)錫二期12英寸芯片生產(chǎn)線（華虹九廠）的建設(shè)。

力積電在10月31日宣布公司與SBI Holdings, Inc.、日本宮城縣及JSMC公司簽訂合作備忘錄，確認(rèn)JSMC首座晶圓廠將選定日本宮城縣黑川區(qū)大衡村的第二北仙臺(tái)中央工業(yè)園區(qū)為預(yù)定廠址。此前報(bào)道指出，力積電計(jì)劃建造數(shù)間工廠，第一階段建設(shè)最快于2024年動(dòng)工，投資約4000億日元（26億美元），日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省（METI）將為該項(xiàng)目提供最多補(bǔ)貼1400億日元；第二階段時(shí)間和計(jì)劃后續(xù)確定，總投資金額約8000億日元。

世界先進(jìn)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)半導(dǎo)體庫(kù)存調(diào)整與將步入淡季，將今年資本支出較先前一次預(yù)估下調(diào)10億元新臺(tái)幣至90億元新臺(tái)幣，此次為三度下修。資本支出的60%將用于晶圓五廠，25%用于其他廠去瓶頸，15%用于其余廠區(qū)例行維修。

市場(chǎng)景氣度迷霧漸清，等待庫(kù)存修正完成

總體而言，對(duì)于即將看到尾的四季度，大部分廠商仍然持保守意見(jiàn)。綜合業(yè)界意見(jiàn)，在PC、手機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域的庫(kù)存調(diào)整已漸進(jìn)尾聲，并且部分廠商已先吃到上揚(yáng)紅利；但是車用電子及工業(yè)應(yīng)用庫(kù)存調(diào)整較晚，預(yù)計(jì)還將這波下行還將順延一段時(shí)間。

其中，臺(tái)積電、中芯國(guó)際觀點(diǎn)值得關(guān)注。臺(tái)積電表示，客戶庫(kù)存消化持續(xù)至四季度，在臺(tái)積電近期積極尋求拓展的汽車及工業(yè)平臺(tái)和人工智能業(yè)務(wù)方面，臺(tái)積電總裁魏哲家警告稱，人工智能的需求“不足以抵消”消費(fèi)電子產(chǎn)品對(duì)芯片需求的減弱。

中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍表示，在手機(jī)消費(fèi)和工業(yè)控制領(lǐng)域，中國(guó)客戶基本上達(dá)到了進(jìn)出平衡的庫(kù)存水平。但歐美客戶依然處于歷史高位。其次，汽車產(chǎn)品的相關(guān)庫(kù)存開(kāi)始偏高，正在引起客戶對(duì)市場(chǎng)修正的警覺(jué)，下單開(kāi)始迅速收緊。還有，三季度手機(jī)終端市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象，整體行業(yè)認(rèn)為明年整體消費(fèi)電子會(huì)有回暖行情。

TrendForce集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理郭祚榮指出，2024年全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)小幅上漲，將會(huì)達(dá)到6.4%的增長(zhǎng)。2023年，終端需求多緩步復(fù)蘇，AI與車用需求維持成長(zhǎng)力道。AI服務(wù)器在未來(lái)3年都有37%以上增長(zhǎng)，自動(dòng)駕駛加持的電動(dòng)汽車在未來(lái)三年將有30%到40%的復(fù)合增長(zhǎng)率。智能手機(jī)在2024年預(yù)計(jì)終止下滑趨勢(shì)，將會(huì)有2.9%的增長(zhǎng)，服務(wù)器將會(huì)有2.3%的增長(zhǎng)，總體帶來(lái)晶圓代工需求的提升。

郭祚榮還特別指出，2024年晶圓代工廠8英寸產(chǎn)能利用率處于逐步回升中，8英寸產(chǎn)線生產(chǎn)包括Mosfet、IGBT、PIMC的產(chǎn)品，未來(lái)數(shù)年的產(chǎn)能擴(kuò)張仍以12英寸晶圓為主，除采用現(xiàn)有芯片供應(yīng)商解決方案外，客制化自研芯片趨勢(shì)已經(jīng)崛起，高速運(yùn)算應(yīng)用成為先進(jìn)制程的最大驅(qū)動(dòng)力。

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2023年11月8日 (周三)，集邦咨詢?cè)谏钲诔晒εe辦2024存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研討會(huì) (Memory Trend Seminar 2024)。集邦咨詢資深分析師團(tuán)隊(duì)以及來(lái)自美光/Solidigm/西數(shù)/慧榮科技/浪潮信息/時(shí)創(chuàng)意/大普微/歐康諾/皇虎測(cè)試/瀾起科技等公司的重磅嘉賓同臺(tái)演講，探討存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與未來(lái)。

目前，MTS限時(shí)回放已經(jīng)開(kāi)啟，歡迎掃碼觀看。

封面圖片來(lái)源：拍信網(wǎng)