10月19日，臺積電舉行了第三季法說會，臺積電執(zhí)行長魏哲家、財務(wù)長黃仁昭分享了臺積電第三季營運成果與第四季展望，并對未來資本開支變化、先進(jìn)制程與海外布局狀況、以及半導(dǎo)體景氣是否觸底、美對華新禁令影響等提問做了回答。

其中在回答半導(dǎo)體景氣何時觸底反彈時，臺積電表示看到一些上行早期跡象在PC與手機上有出現(xiàn)引起業(yè)界關(guān)注。

最新財報：三季度營收5467億元新臺幣，同比下滑10.8%

臺積電Q3財報顯示，臺積電合并營收5467.3億元新臺幣（單位下同），稅后純益約2110億元，每股純益8.14元。與去年同期相比，2023年第三季度營收減少10.8%，與前一季相比，營收增加13.7%。但環(huán)比增長13.7%。

若以美元計算，2023年第三季度營收為172.8億美元，較去年同期減少14.6%，較前一季增加10.2%。

第三季度智能手機收入環(huán)比增長33%，高性能計算收入增長6%。汽車業(yè)務(wù)收入環(huán)比下降24%。而從地區(qū)收入看，臺積電稱，來自北美客戶的收入占總收入的69%，高于第二季度的66%；來自中國大陸的收入占12%，環(huán)比持平。

對于第四季度展望，臺積電財務(wù)長黃仁昭表示，臺積電預(yù)估第四季度營收188億-196億美元，若以平均值換季增超11%。另外臺積電預(yù)測第四季度毛利率與營益率較第三季度小幅下滑。

此外，黃仁昭對于近日市場傳出的“臺積電將下調(diào)今年資本支出至低于300億美元”的消息進(jìn)行了否認(rèn)，其表示臺積電預(yù)期今年全年資本支出為320億美元，這與7月下旬時臺積電法說會上的預(yù)期相同，并未下修。黃仁昭重申，臺積電每年資本支出規(guī)劃，均以客戶未來數(shù)年需求及增長為考慮，他指出，為應(yīng)對短期不確定因素，臺積電適度緊縮資本支出規(guī)劃。

黃仁昭指出，今年資本支出約70%用在先進(jìn)制程技術(shù)，20%用在成熟和特殊制程技術(shù)，10%用在先進(jìn)封裝測試和光罩生產(chǎn)等。

先進(jìn)制程：Q3營收占全季晶圓銷售59%，未來發(fā)力N3E、N3P、N3X、N2

Q3季度臺積電3nm制程出貨占晶圓銷售金額的6%，5nm制程出貨占全季晶圓銷售金額的37%；7nm制程出貨則占全季晶圓銷售金額的16%?？傮w而言，先進(jìn)制程（包含7nm及以下）的營收達(dá)到全季晶圓銷售金額的59%。

會上魏哲家表示對自家3納米先進(jìn)制程充滿信心，其表示公司內(nèi)部已經(jīng)確定自家N3P制程的PPA相較于競爭對手（英特爾）的18A制程，其成本和技術(shù)成熟度更好。魏哲家表示，臺積電N3制程技術(shù)，在包括PPA電晶體技術(shù)上，已經(jīng)都是業(yè)界最先進(jìn)的技術(shù)。而且，N3制程技術(shù)在有優(yōu)秀的良率下，根據(jù)已公布的第三季財報顯示，3 納米制程出貨占臺積電2023年第三季晶圓銷售金額6%。預(yù)計接下來在高效能運算、智慧型手機相關(guān)領(lǐng)域的支持下將會有強勁需求。整體來說，2023年3納米將貢獻(xiàn)全年晶圓營收的中個位數(shù)（mid-single digit，即4%-6%）百分比。

魏哲家還強調(diào)，臺積電N3制程技術(shù)家族中，將陸續(xù)推出N3E、N3P、N3X等改良型制程。其中N3E為3納米家族的延伸，具備強化的效能、功耗和良率，將為高效能運算和智慧型手機相關(guān)應(yīng)用提供完整的支持平臺。目前N3E 已通過驗證并達(dá)成效能與良率目標(biāo)，預(yù)計在2023 年第四季量產(chǎn)。

魏哲家還進(jìn)一步指出，觀察到N2制程技術(shù)在高效能運算和智慧型手機相關(guān)應(yīng)用方面所引起的客戶興趣和參與，與N3制程技術(shù)在同一階段時不相上下，甚至更高。臺積電的2納米制程技術(shù)在2025 年推出時，在密度和能源效率上都將會是業(yè)界最先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)。而N2 制程技術(shù)研發(fā)進(jìn)展順利，也將如期在2025年進(jìn)入量產(chǎn)。

臺積電的N2制程技術(shù)將采用納米片(Nanosheet) 電晶體結(jié)構(gòu)，其納米片技術(shù)展現(xiàn)了絕佳的能源效率，這使得N2 制程技術(shù)將效能及功耗效率提升一個世代，以滿足日益增加的節(jié)能運算需求。作為N2 制程技術(shù)平臺的一部分，臺積電亦在N2 發(fā)展出背面電軌(backside power rail) 解決方案，此一設(shè)計最適于高效能運算相關(guān)應(yīng)用。而根據(jù)臺積電的規(guī)劃，目標(biāo)是在2025 年下半年推出背面電軌供客戶采用，并于2026 年量產(chǎn)。隨著臺積電持續(xù)強化的策略，N2 及其衍生技術(shù)將進(jìn)一步擴大臺積電的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

此外，行業(yè)分析師關(guān)注為何臺積電7nm產(chǎn)能利用率為何如此低于預(yù)估水平，魏哲家坦言，臺積電原先預(yù)期7nm可產(chǎn)能利用率滿載，但因手機需求戲劇化下滑加上某個客戶（One customer）延遲生產(chǎn)所致。不過相似的情況在過去2018-2019年28nm上也曾出現(xiàn)，雖然低產(chǎn)能利用率持續(xù)了一段時間，但臺積電很努力運用特殊制程來改善，這是相似的情況。

分析師關(guān)注臺積電第三季度車用電子營收季減24%居冠，魏哲家回應(yīng)，主要是車用半導(dǎo)體進(jìn)入去庫存化。

市場景氣度：AI、車用需求持續(xù)強勁，智能型手機和個人電腦需求有所回升

魏哲家在上季法說會二度下修今年晶圓代工業(yè)及臺積電營收預(yù)估，主要是中國大陸經(jīng)濟復(fù)蘇情況較原先預(yù)期疲弱，終端需求沒有像預(yù)期成長。他說，AI有強勁需求無法抵銷掉總體經(jīng)濟疲弱，客戶下單趨保守，庫存調(diào)整延續(xù)到第3季，因此，他預(yù)估晶圓代工產(chǎn)業(yè)由年減7-9%下修至年減14-16%，臺積電美元營收由上季估衰退1-6%下修到約10%。

不過，魏哲家在法說會上，除了指出AI需求持續(xù)強勁，智能型手機和個人電腦需求也回升，至于車用電子受惠電動車持續(xù)發(fā)展，明年需求將會相當(dāng)強勁。

摩根士丹利證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻提問半導(dǎo)體景氣何時觸底反彈，魏哲家回應(yīng)說，看到一些早期跡象在PC與手機上有出現(xiàn)，不過是否看到底部，可說非常接近、非常接近，但目前仍很難說是否會強勁復(fù)甦，因為客戶仍在謹(jǐn)慎控管庫存，加上中國大陸市場需求也仍疲弱。

另外有外資關(guān)注手機成長率，黃仁昭則回應(yīng)，預(yù)期手機成長率仍將低于公司未來的成長率，高速運算（HPC）仍會是最強勁的成長并在后續(xù)數(shù)年的成長貢獻(xiàn)。

而對于美國近日擴大向中國大陸出口先進(jìn)AI芯片的限制范圍，他認(rèn)為新規(guī)可能導(dǎo)致一些產(chǎn)品不能運送到中國大陸，這幾天公司正在評估影響。目前來看對于臺積電的影響小且可控。

海外設(shè)廠進(jìn)度：德國廠2027年投產(chǎn)，日本廠2024年量產(chǎn)，美國廠加速裝機

臺積電也分享最新的海外設(shè)廠進(jìn)展。據(jù)悉，其已決定赴德國與車用芯片廠合資在德累斯頓設(shè)廠，切入22/28nm特殊制程，預(yù)估2024年下半年動工，2027年下半年量產(chǎn)。

日本熊本廠也于本月開始裝機，2024年量產(chǎn)。

美國亞利桑那州廠正加速進(jìn)行裝機，希望2025年量產(chǎn)。魏哲家稱，美國亞利桑那州第一期晶圓廠建設(shè)情況有所改善，目前聘用近1100名當(dāng)?shù)貑T工，將會持續(xù)招攬當(dāng)?shù)厝瞬?，預(yù)計2025年量產(chǎn)。日本廠將主要生產(chǎn)12nm、16nm、22nm、28nm，當(dāng)?shù)貑T工已來臺接受訓(xùn)練，預(yù)計2024年底前量產(chǎn)。

封面圖片來源：拍信網(wǎng)