財經(jīng)部落格《Seeking Alpha》專欄作家指出，在蘋果下調(diào) iPhoneX 產(chǎn)量，以及大陸半導(dǎo)體公司預(yù)計在 2019 年將完成存儲器廠設(shè)置，存儲器的供需出現(xiàn)變化，在產(chǎn)能預(yù)期可提升的情況下，全球 DRAM 的平均售價將降低。

《Seeking Alpha》專欄作家 Robert Castellano 表示，有 4 大跡象顯示，存儲器的「超級循環(huán)」即將結(jié)束。

1、存儲器平均售價呈現(xiàn)下滑

作者根據(jù) Korea Investment & Securities 提供的資料，統(tǒng)整 2016 年至 2018 年 NAND 和 DRAM 平均銷售價格 (ASPs)，數(shù)據(jù)顯示三星電子與 SK 海力士的 NAND 和 DRAM 平均銷售價格變化，在最近幾季呈現(xiàn)下滑趨勢。

▲三星 NAND 和 DRAM 平均銷售價格變化

▲SK 海力士的 NAND 和 DRAM 平均銷售價格變化

2、三星 NAND 快閃存儲器擴(kuò)充產(chǎn)能量減少

三星電子決定在 2018 年提升存儲器產(chǎn)能，以限制競爭對手的利潤成長，并提高對潛在中國競爭對手的進(jìn)入壁壘 (Barriers to entry)。

三星原先預(yù)計在韓國平澤的工廠，開辟樓層建立新的 NAND 快閃存儲器生產(chǎn)線，但在價格下降后，三星將計劃改為，在二樓部份區(qū)域建立 DRAM 生產(chǎn)線。

DRAMexchange 預(yù)計 2018 年 DRAM 供給位元預(yù)計成長 22.5％，高于 2017 年的約 19.5％。而 2018 年 DRAM 的收入預(yù)計將成長 30％，遠(yuǎn)低于 2017 年的 76％營收成長。

3、大陸廠商完成存儲器生產(chǎn)工廠設(shè)置

大陸半導(dǎo)體廠商的存儲器工廠，可能最快在 2019 年下旬即可開始營運，位于福建的晉華集成電路公司指出，工程進(jìn)度加快，預(yù)計在今年 10 月將完成主要工廠的結(jié)構(gòu)建設(shè)，而總部位于武漢的長江存儲科技公司將投資 24 億美元建設(shè) 3 座大型 3D NAND 閃存制造工廠，一號工廠預(yù)計將于 2018 年正式開始生產(chǎn)，月產(chǎn)能約為 30 萬片晶圓，最后，位于合肥的長鑫集成電路公司，購買了一批 DRAM 生產(chǎn)器具。

此外，蘋果 (AAPL-US) 正在與長江存儲科技公司接洽，將可能向他們購買存儲器芯片，目前蘋果的 NAND 快閃存儲器供應(yīng)商為東芝、西數(shù)、三星與 SK 海力士。

4、蘋果下修 iPhone X 產(chǎn)量達(dá)一半

蘋果公司于今年第一季度將iPhone X的產(chǎn)量目標(biāo)從最初的4000多萬部降至約2000萬部，而蘋果為這些芯片的最大消費者，iPhone X 的產(chǎn)量減少，意味著存儲器芯片的消費者減少，將使 NAND 和 DRAM 的平均售價上升幅度減緩。

集邦短評：我們認(rèn)為，市場上 DRAM 價格會在未來幾個月暴跌的說法，有些過于擔(dān)憂，然而，由于近期產(chǎn)業(yè)龍頭三星的產(chǎn)能擴(kuò)張計劃變得更加積極，在一定程度上，我們更需要謹(jǐn)慎關(guān)注存儲器市場動態(tài)。

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