DRAM廠南亞科第四季20納米制程發(fā)威，不僅20納米DRAM單位制造成本已明顯低于30納米制程，加上20納米投片量逐月拉升，將帶動毛利率逐季走高到明年第二季，本業(yè)獲利亦將逐季快速拉高。

南亞科20納米DRAM提前在第三季量產(chǎn)，由于良率表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，第三季已提前達(dá)到20納米單位制造成本低于30納米的成本交叉目標(biāo)，9月產(chǎn)出量已超過1萬片。第四季DRAM仍供不應(yīng)求，合約價(jià)平均漲幅達(dá)1成，南亞科將在12月將20納米產(chǎn)能直線拉升至3.8萬片，不僅毛利率會比第三季的44.2%更好，8Gb DDR4也已順利投片。

法人表示，南亞科預(yù)估第四季位元出貨量將較上季增加約15%，再加上平均銷售價(jià)格較上季調(diào)漲5～10%，預(yù)估單季合并營收將上看新臺幣160億元，季增幅度上看2成。由于20納米DRAM營收占比提升帶動毛利率拉高，單季營業(yè)利益將上看新臺幣50～60億元，加上12月后將再處分手中美光持股，今年全年可望賺進(jìn)一個(gè)股本。

南亞科DDR4近期已陸續(xù)送交電腦及服務(wù)器客戶進(jìn)行認(rèn)證，年底前可望完成認(rèn)證并正式放量出貨。業(yè)界指出，南亞科采用20納米制程投產(chǎn)的8Gb DDR4，可應(yīng)用于服務(wù)器平臺，等于重返服務(wù)器DRAM市場，由于服務(wù)器DRAM價(jià)格較傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)型DRAM高出2～3成，對于明年第一季營收及獲利將有明顯挹注。

法人預(yù)期，南亞科20納米產(chǎn)出將在第一季持續(xù)放量，加上價(jià)格持續(xù)看漲，不僅將帶動營收成長，毛利率也會比第四季更好，完全不受存儲器傳統(tǒng)淡季及工作天數(shù)減少沖擊。由此推估，南亞科第一季營業(yè)利益可望沖上新臺幣70億元，改寫單季本業(yè)獲利新高紀(jì)錄。

南亞科預(yù)計(jì)12月10日之后會繼續(xù)處分手中的美光持股，目前手中持有美光股數(shù)達(dá)21,966,142股，每股持有成本17.29美元，以美光股價(jià)近期漲至48美元左右計(jì)算，未實(shí)現(xiàn)潛在獲利仍高達(dá)6.75億美元，約折合新臺幣超過200億元，約可挹注每股稅前盈余新臺幣7.2元。法人預(yù)期南亞科第四季將處分部份持股，明年會繼續(xù)處分，由此推算，南亞科今年及明年都將賺逾一個(gè)股本。南亞科不評論法人預(yù)估財(cái)務(wù)數(shù)字。

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