第二季半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈庫(kù)存去化近尾聲，隨著新款個(gè)人電腦、智能手機(jī)、消費(fèi)性電子、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用需求逐步回穩(wěn)及開始進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，DRAM市場(chǎng)需求同步回升，而且在裝置搭載容量提升情況下，第二季DRAM價(jià)格跌幅明顯縮小，第三季價(jià)格跌幅將再降至10%以下，法人看好南亞科營(yíng)運(yùn)最壞情況已過(guò)。

第一季是DRAM市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，加上市場(chǎng)供過(guò)于求導(dǎo)致合約價(jià)格大幅下跌近30%，南亞科第一季合并營(yíng)收季減32.9%達(dá)113.72億元（新臺(tái)幣，下同），歸屬母公司稅后凈利季減54.9%達(dá)35.86億元，每股凈利1.18元。第二季雖然逐步進(jìn)入旺季，不過(guò)DRAM廠減少資本支出已看到效果，價(jià)格已明顯縮小，預(yù)期價(jià)格季度跌幅可望降至15%左右，優(yōu)于市場(chǎng)原本預(yù)期的再跌2成。

南亞科4月合并營(yíng)收月增10.5%達(dá)41.11億元，前4個(gè)月合并營(yíng)收154.83億元，較去年同期減少41.5%。由于英特爾中央處理器（CPU）缺貨情況獲得紓解，Android陣營(yíng)智能手機(jī)重啟拉貨，更重要的是今年個(gè)人電腦及智能手機(jī)的DRAM平均搭載容量又較去年同期明顯增加3～4成，而供給端因?yàn)镈RAM廠大減資本支出已有效降低市場(chǎng)位元成長(zhǎng)率，所以價(jià)格跌幅明顯縮小。

第三季進(jìn)入DRAM市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，加上庫(kù)存去化告一段落，DRAM價(jià)格跌幅可望再降至10%以下，但位元出貨量會(huì)有明顯成長(zhǎng)空間。南亞科總經(jīng)理李培瑛日前在法說(shuō)會(huì)中指出，第三季進(jìn)入傳統(tǒng)旺季且?guī)齑嬉勋@調(diào)整情況下，銷售量可望回升。以應(yīng)用別來(lái)看，智能手機(jī)DRAM搭載容量持續(xù)增加，服務(wù)器及PC DRAM需求下半年將回溫，利基型DRAM亦會(huì)因機(jī)上盒、固態(tài)硬盤（SSD）、安控產(chǎn)品等搭載量上升而成長(zhǎng)。

法人預(yù)期，南亞科第二季DRAM位元出貨量明顯回升，與上季相較將由衰退轉(zhuǎn)為成長(zhǎng)，第三季位元出貨量可望回升至10%以上。雖然DRAM價(jià)格仍逐季下跌，不過(guò)跌幅縮小后對(duì)營(yíng)運(yùn)沖擊同步降低，南亞科營(yíng)運(yùn)最壞情況可說(shuō)已經(jīng)過(guò)去，下半年會(huì)逐步回穩(wěn)并步入成長(zhǎng)期，在20納米制程帶來(lái)的成長(zhǎng)效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵下，法人預(yù)期今年獲利表現(xiàn)不會(huì)太差。南亞科不評(píng)論法人預(yù)估財(cái)務(wù)數(shù)字。

圖片聲明：封面圖片來(lái)自正版圖片庫(kù)——拍信網(wǎng)。