存儲(chǔ)器大廠南亞科第二季本業(yè)、業(yè)外吃大補(bǔ)丸，在本業(yè)DRAM市況上，第二季DRAM價(jià)漲5%，毛利率仍可望守住4成，且公司在6月底陸續(xù)處份美光持股，估可貢獻(xiàn)業(yè)外獲利約新臺(tái)幣48億元；展望第三季，DRAM供貨仍吃緊，價(jià)格可望續(xù)漲5%，且南亞科仍持股美光4.14%，持股成本17.29美元，仍有可望潛在轉(zhuǎn)投資收益。

以產(chǎn)品組合來看，南亞科第一季消費(fèi)型DRAM占比重64%、低功率DRAM(手機(jī)等)占比重21.3%、標(biāo)準(zhǔn)型DRAM(包括服務(wù)器存儲(chǔ)器)占比重6.5%、車規(guī)工規(guī)8.2%。

在近期營運(yùn)上，南亞科迎第二季整體DRAM仍供不應(yīng)求，ASP漲幅約5%的水準(zhǔn)，法人估，南亞科第二季毛利率仍可望守住4成以上的高檔水準(zhǔn)，而在業(yè)外部分，南亞科于6月下旬開始，陸續(xù)處份美光持股，至6月29日為止，考量到購入時(shí)的匯率成本，處份利益約為新臺(tái)幣48億元，貢獻(xiàn)南亞科每股獲利可達(dá)新臺(tái)幣1.75元。

展望第三季，以價(jià)格趨勢來看，集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心（DRAMeXchange）指出，由于DRAM供貨吃緊狀態(tài)仍延續(xù)，因而價(jià)格仍將持續(xù)上揚(yáng)，預(yù)估整體DRAM平均銷售單價(jià)將上漲約5%，供應(yīng)商的獲利水準(zhǔn)也將進(jìn)一步提升。雖然智能手機(jī)與PC的出貨并沒有特別強(qiáng)勁，但持續(xù)受惠于數(shù)據(jù)中心布局需求帶動(dòng)，加上網(wǎng)通類產(chǎn)品的旺季備貨周期來臨，DRAM價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。

另一方面，雖然第二季南亞科已有陸續(xù)處份美光持股，但南亞科強(qiáng)調(diào)，與美光的合作關(guān)系不變，尤其是未來取得1X納米技術(shù)的選擇權(quán)協(xié)議，這些關(guān)系都沒有改變。而在第二季的處份完后，南亞科對(duì)美光的持股仍有4.14%，南亞科持股成本僅17.29美元，以目前美光股價(jià)仍有約30美元來看，仍有可觀的潛在轉(zhuǎn)投資收益。

在南亞科20納米的進(jìn)度上，南亞科20納米在今年1月底開始試產(chǎn)，原本估第三季初才會(huì)有小量產(chǎn)出，但目前看來，20納米轉(zhuǎn)換進(jìn)度優(yōu)于預(yù)期，第二季投片量可達(dá)1萬片，預(yù)計(jì)第三季投片可達(dá)2萬片，估年底投片可達(dá)3萬片。

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