2009年1月止全球DRAM廠減產(chǎn)已逾22%；現(xiàn)貨顆粒價(jià)格站上1美元關(guān)卡、合約價(jià)醞釀反彈契機(jī)

隨著DRAM顆粒價(jià)格自2007年開(kāi)始滑落至今，DRAM顆粒價(jià)格已經(jīng)面臨到將近連續(xù)七季的虧損，全球DRAM廠在2007年及2008年合計(jì)約100億美金，其中臺(tái)系廠約占42億美元，分析其主要的原因，當(dāng)時(shí)DRAM廠普遍對(duì)市場(chǎng)的內(nèi)存需求呈現(xiàn)過(guò)度樂(lè)觀的看法，在2006年間大舉興建12吋DRAM廠，產(chǎn)能于2007年開(kāi)始陸續(xù)開(kāi)出，造成供過(guò)于求導(dǎo)致價(jià)格急速下跌至今，根據(jù)集邦科技統(tǒng)計(jì)，自2007年第一季至2008年第三季為止，全球12吋DRAM廠成長(zhǎng)近56%，即使期間八吋廠亦去化了57%左右，但整體平均產(chǎn)能仍成長(zhǎng)了21%。從另一角度來(lái)分析，隨著DRAM顆粒價(jià)格直線崩落與PC OEM的VISTA搭機(jī)比例升高，縱使PC OEM廠在2008年第二季大舉將平均內(nèi)存需求拉至2GB之上，力圖擴(kuò)增PC中內(nèi)存的搭載容量，但仍趕不上DRAM廠間的擴(kuò)廠速度，隨著去年下半年景氣急轉(zhuǎn)直下，金融風(fēng)暴終成為壓死DRAM廠的最后一根稻草。所以全球DRAM廠自去年九月展開(kāi)減產(chǎn)的動(dòng)作，根據(jù)集邦科技統(tǒng)計(jì)去年九月至今年一月間的最新的投片量，全球減產(chǎn)已逾22%，其中以中國(guó)臺(tái)灣減產(chǎn)幅度最高達(dá)55%，顯見(jiàn)DRAM廠自九月宣布減產(chǎn)后每月仍不斷持續(xù)減少投片量已超過(guò)當(dāng)初對(duì)外所宣稱的比例，加上實(shí)行有限度的出貨策略，自十二月份起已出現(xiàn)價(jià)格反彈的訊號(hào)，首先現(xiàn)貨市場(chǎng)DDR2 1Gb eTT顆粒價(jià)格自12月中大舉反彈至今逾75%，合約價(jià)亦自一月上旬止跌回穩(wěn)，待PC OEM需求歸隊(duì)，反彈之路指日可待。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面DDR2 1G eTT顆粒價(jià)格自11月中跌破1美元之后，價(jià)格一路下滑至最低0.59美元，后因減產(chǎn)效應(yīng)與實(shí)施有限度出貨，價(jià)格自12月中開(kāi)始上漲，并于1月7日正式再度站上1美元顆粒單價(jià)。上周(1/6-1/12)DDR2 1Gb eTT從0.92美元上漲至1.01美元，漲幅約10%，DDR2 667Mhz 1Gb亦從0.78美元上漲至0.85美元，漲幅約9%。由市場(chǎng)面來(lái)觀察，隨著減產(chǎn)效應(yīng)浮現(xiàn)與母廠實(shí)施控貨，隨著中國(guó)新年將近，之前熱絡(luò)的交易也將隨之年節(jié)封關(guān)暫時(shí)告一段落，并靜待年后現(xiàn)貨市場(chǎng)后續(xù)的發(fā)展。

而在合約市場(chǎng)方面，一月上旬的合約價(jià)終于呈現(xiàn)持平的走勢(shì)，DDR2 667Mhz 1GB與2GB平均價(jià)格落在8與16美元，終止了自去年七月以來(lái)價(jià)格下滑近64%的跌勢(shì)，由市場(chǎng)面來(lái)觀察，隨著中國(guó)新年將近，歐美市場(chǎng)必有補(bǔ)貨的需求加上DRAM原廠方面有意將顆粒價(jià)格拉至1美元之上，將會(huì)控制整體市場(chǎng)的出貨數(shù)量，更增添一月下旬的合約價(jià)反彈的契機(jī)。

從CES 展望2009年消費(fèi)性電子市場(chǎng)趨勢(shì)；1月上旬NAND Flash合約價(jià)呈現(xiàn)漲跌互見(jiàn)

CEA（The Consumer Electronics Associations）于日前公布，根據(jù)CEA內(nèi)部統(tǒng)計(jì)資料指出，受到經(jīng)濟(jì)疲弱的影響，2008年12月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)呈現(xiàn)下滑，顯示采購(gòu)?fù)拘?yīng)降低。CEA-CNET指數(shù)也顯示出，由于受到全美失業(yè)率驟增的影響，消費(fèi)者傾向降低購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)性電子產(chǎn)品的支出與相關(guān)科技產(chǎn)品的支出，2008年第四季消費(fèi)性電子產(chǎn)品的銷售未如過(guò)去幾年呈現(xiàn)大幅成長(zhǎng)的趨勢(shì)。CEA預(yù)估美國(guó)2008年消費(fèi)性電子產(chǎn)品市場(chǎng)出貨產(chǎn)值達(dá)1,720億美元，較2007年成長(zhǎng)5.4%，預(yù)估2009年美國(guó)消費(fèi)性電子產(chǎn)品出貨產(chǎn)值仍將達(dá)到1,710億美元，較2008年小幅下跌0.6%，CEA指出2008年全球消費(fèi)性電子產(chǎn)品的銷售金額為6,940億美元，2009年仍可望小幅成長(zhǎng)至7,240億美元。

以NAND Flash相關(guān)應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，DRAMeXchange估計(jì)2008年全球手機(jī)市場(chǎng)銷售數(shù)量為12億2千8百萬(wàn)支，2009年可望成長(zhǎng)至11億零6千2百萬(wàn)支，主要成長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自于新興市場(chǎng)如中國(guó)、中東與亞洲其它發(fā)展中國(guó)家；NB PC于2008年全球銷售量為1億1千8百46萬(wàn)臺(tái)，2009年預(yù)估為1億1千6百42萬(wàn)臺(tái)，仍以新興市場(chǎng)為主要銷售區(qū)域。

展望2009年的市場(chǎng)概況，我們歸納2009年全球消費(fèi)性電子產(chǎn)品市場(chǎng)，有幾項(xiàng)值得注意的發(fā)展趨勢(shì)：首先，成長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源逐漸由已開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)向新興開(kāi)發(fā)中市場(chǎng)，尤其仰賴具有眾多年輕消費(fèi)族群的金磚四國(guó)；消費(fèi)性電子產(chǎn)品的傳播與應(yīng)用速度也較過(guò)去更為迅速；伴隨全球因特網(wǎng)使用人口的快速成長(zhǎng)，使各項(xiàng)內(nèi)建型網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用產(chǎn)品快速興起，數(shù)字內(nèi)容的發(fā)展成為另一項(xiàng)值得注意的市場(chǎng)，涵蓋音樂(lè)、影片、定位服務(wù)、信息提供與通訊等；在銷售通路上，消費(fèi)者獲得信息的來(lái)源更為多元，使通路商面臨更多的挑戰(zhàn)；而綠色產(chǎn)品也逐漸獲得全球消費(fèi)者的認(rèn)同。

1月上旬NAND Flash合約價(jià)簡(jiǎn)評(píng)

1月上旬NAND Flash合約價(jià)呈現(xiàn)漲跌互見(jiàn)的情況，其中8Gb MLC及16Gb MLC合約均價(jià)持續(xù)強(qiáng)勁反彈約19%左右，SLC合約價(jià)則大多呈現(xiàn)下跌的情況，主要原因?yàn)?Gb MLC & 16Gb MLC自2007年8月中旬到2008年12月中旬累計(jì)跌幅已接近90%，因此近期NAND Flash供貨商已將獲利性較差的8Gb MLC及16Gb MLC的生產(chǎn)比重調(diào)降，所以自12月下旬以來(lái)出現(xiàn)了跌深反彈的情況，其中4Q08及1Q09各廠商宣示將陸續(xù)淘汰8Gb MLC的生產(chǎn)主力200mm晶圓廠約19% QoQ的產(chǎn)量，對(duì)8Gb MLC的反彈產(chǎn)生了激勵(lì)作用，而16Gb MLC的生產(chǎn)主力300mm晶圓廠，也在Toshiba & SanDisk陣營(yíng)宣示1月起將減產(chǎn)30% MoM 的消息下，獲得了反彈的推力，由于一些下游客戶的庫(kù)存水位在1月初多已降到2-3周的正常水平，雖然1Q09仍處在淡季供過(guò)于求的狀況，預(yù)期減產(chǎn)效應(yīng)配合中國(guó)農(nóng)歷年前的客戶補(bǔ)貨需求，短期將有助于部份NAND Flash價(jià)格止穩(wěn)或反彈。

展望1Q09的NAND Flash市場(chǎng)，雖然NAND Flash供貨商在11月份市場(chǎng)需求急凍后，在12月份宣布一些減產(chǎn)及歲修的計(jì)劃來(lái)因應(yīng)淡季需求將持續(xù)弱化的可能沖擊，我們預(yù)期NAND Flash市場(chǎng)在供給及需求同時(shí)減少的情況下，1Q09供過(guò)于求的缺口將為7.9%，雖然近期廠商的減產(chǎn)措施有助于改善先前疲弱的市場(chǎng)信心，使得價(jià)格得以止跌回穩(wěn)，但有鑒于近期一些電子廠商陸續(xù)發(fā)布4Q08業(yè)績(jī)不如預(yù)期及1Q09業(yè)績(jī)將因淡季效應(yīng)而更加弱化的預(yù)警，因此預(yù)期隨著1月后的傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，在市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱的情況下，屆時(shí)NAND Flash價(jià)格也可能因此而回軟。