聞泰科技進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的計(jì)劃進(jìn)一步顯現(xiàn)。

9月16日，聞泰科技公告稱，全資子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰增資58.525億元，用于支付購買安世半導(dǎo)體資產(chǎn)的第二筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款，取得對(duì)合肥中聞金泰的控股權(quán)，并由合肥中聞金泰完成標(biāo)的資產(chǎn)收購。

交易完成后，聞泰科技將通過合肥中聞金泰擁有合肥廣芯49.37億元人民幣財(cái)產(chǎn)份額，成為安世集團(tuán)的最大出資人，為后續(xù)取得安世集團(tuán)的控制權(quán)奠定了基礎(chǔ)。

好標(biāo)的——安世半導(dǎo)體

本次交易的交易對(duì)方為合肥芯屏，交易的目標(biāo)公司實(shí)為安世半導(dǎo)體。安世半導(dǎo)體，正如聞泰科技在投資者說明會(huì)上所言——“是個(gè)好標(biāo)的”。

2016年6月，恩智浦同意將其分立器件、邏輯器件和MOSFET器件業(yè)務(wù)（即標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)），轉(zhuǎn)讓給建廣資產(chǎn)以及智路資本。為了完成這次交易，恩智浦進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，將其全部標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)分拆后全部置入一家由恩智浦新成立并全資擁有的企業(yè)——安世半導(dǎo)體。

2016年12月，建廣資產(chǎn)與智路資本合資成立的裕成控股成立安世集團(tuán)，安世集團(tuán)于2017年2月7日以現(xiàn)金27.6億美元收購了恩智浦所持有的安世半導(dǎo)體100%股權(quán)。

也就是說，安世半導(dǎo)體是從恩智浦剝離出來的全部標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)——除了標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計(jì)部門之外，安世半導(dǎo)體還獲得了此前恩智浦位于英國和德國的兩座晶圓制造工廠和位于中國、馬來西亞、菲律賓的三座封測(cè)廠和位于荷蘭的工業(yè)技術(shù)設(shè)備中心，及標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的全部相關(guān)專利和技術(shù)儲(chǔ)備。

值得一提的是，自2017年2月完成交割后，安世半導(dǎo)體各項(xiàng)業(yè)務(wù)仍保持著穩(wěn)健增長，廣東新增封測(cè)生產(chǎn)線已于上半年投產(chǎn)，使其全年生產(chǎn)總量超過1000億顆、穩(wěn)居全球第一。

公告顯示，2016年、2017年安世集團(tuán)經(jīng)審計(jì)的模擬凈利潤分別為8.03億元、8.19億元。若剔除前次收購中資產(chǎn)評(píng)估增值影響，2016年、2017年安世集團(tuán)模擬凈利潤分別為10.7億元、12.74億元。

步步為營 欲取控制權(quán)

2018年3月15日，安徽合肥公共資源交易中心發(fā)布《安世半導(dǎo)體部分投資份額退出項(xiàng)目公告》，合肥芯屏對(duì)其所持有的合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額（間接持有安世半導(dǎo)體的部分股份）進(jìn)行公開轉(zhuǎn)讓。

合肥廣芯成立于2016年5月，目前無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，其主要資產(chǎn)為持有合肥裕芯42.94%的股權(quán)，合肥裕芯間接持有裕成控股78.39%的股份，裕成控股持有安世集團(tuán)100%的股份，安世集團(tuán)持有安世半導(dǎo)體100%的股份。

這次安世半導(dǎo)體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓引發(fā)了多家A股上市公司爭(zhēng)奪，除了聞泰科技外，曠達(dá)科技、東山精密都曾發(fā)布公告宣布將參與競(jìng)購，不過最終花落聞泰科技。

2018年4月12日，合肥中聞金泰牽頭云南省城投、上海矽胤簽署了《聯(lián)合體協(xié)議》，約定由合肥中聞金泰、云南省城投、上海矽胤組成聯(lián)合體參與競(jìng)拍，并于2018年4月22日被確定為標(biāo)的資產(chǎn)的受讓方。

2018年5月2日，聯(lián)合體與合肥芯屏簽署《產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定聯(lián)合體受讓合肥芯屏持有的合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為114.35億元。

聞泰科技的全資子公司上海中聞金泰、云南省城投、鵬欣智澎、西藏風(fēng)格及西藏富恒共同向合肥中聞金泰出資28.83億元、并提供借款28.83億元，合肥中聞金泰以其收到的注冊(cè)資本和股東借款向合肥芯屏支付了第一筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款57.175億元。

這次公告顯示，子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰增資58.525億元，用于向合肥芯屏支付購買安世半導(dǎo)體資產(chǎn)的第二筆轉(zhuǎn)讓價(jià)款。

本次交易前，上海中聞金泰持有合肥中聞金泰29.58%的股權(quán)，合肥中聞金泰為上市公司參股公司。交易完成后，合肥中聞金泰將成為聞泰科技的控股子公司，聞泰科技也將通過合肥中聞金泰擁有合肥廣芯49.37億元財(cái)產(chǎn)份額，成為安世集團(tuán)的最大出資人。

聞泰科技表示，公司后續(xù)擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買安世集團(tuán)的控制權(quán)，目前正在與相關(guān)方進(jìn)行商業(yè)談判。

短期有壓力 影響卻深遠(yuǎn)

聞泰科技表示，本次交易是其把握重大產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇的戰(zhàn)略舉措，有利于補(bǔ)足我國在標(biāo)準(zhǔn)器件半導(dǎo)體領(lǐng)域的短板，公司與安世集團(tuán)處于行業(yè)上下游，在技術(shù)、客戶和產(chǎn)品上具有協(xié)同效應(yīng)，還有利于公司把握車聯(lián)網(wǎng)、5G等新興市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇。

若后續(xù)聞泰科技成功取得安世集團(tuán)的控制權(quán)，雙方在整合過程中可實(shí)現(xiàn)資源的互相轉(zhuǎn)換，加速安世集團(tuán)在中國市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開展和落地，通過聞泰科技的資源進(jìn)一步拓展其在消費(fèi)電子領(lǐng)域的市場(chǎng)。

不過在財(cái)務(wù)上，聞泰科技擬通過取得約50億元并購借款的方式取得部分支付款項(xiàng)，預(yù)計(jì)本次收購?fù)瓿珊?，短期?nèi)聞泰科資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步增加、付息壓力也較大。

聞泰科技表示，公司與安世集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)的盈利能力，若后續(xù)成功取得安世集團(tuán)的控制權(quán)，逐步償還并購借款后，上市公司財(cái)務(wù)狀況、盈利能力將得以增強(qiáng)。

本次交易為支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，不會(huì)對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制權(quán)造成影響。

正如聞泰科技在公告中所言，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)壁壘高、核心環(huán)節(jié)被外資主導(dǎo)，在歐美等國日趨嚴(yán)厲的交易審查甚至收購排斥的背景下，國內(nèi)企業(yè)通過并購國外優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體公司實(shí)現(xiàn)趕超難以再現(xiàn)，國內(nèi)企業(yè)成功收購安世集團(tuán)顯得極為珍貴。若聞泰科技能順利拿下安世半導(dǎo)體的控制權(quán)，不失為這兩年來中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)較成功的并購案。

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