無(wú)錫集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早，相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，特別是涉及制造方面的儲(chǔ)備較為夯實(shí)。但I(xiàn)C設(shè)計(jì)一塊卻一直處于小而散的階段，尚未成長(zhǎng)出特別有實(shí)力、有影響力的巨頭，沒(méi)有一家上市企業(yè)。

“資源集中在頭部企業(yè)，而大量需要金融‘火力’支援的中小企業(yè)卻無(wú)人問(wèn)津。”丁力分析道，從金融支持的角度來(lái)看，無(wú)錫以前缺乏相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，外來(lái)投資企業(yè)不了解本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，難以助力初創(chuàng)型企業(yè)發(fā)展，因此中小設(shè)計(jì)企業(yè)缺乏資金難以成長(zhǎng)為巨頭。為改變這種狀況，從去年起無(wú)錫金投成立專(zhuān)業(yè)集成電路投資小組，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行深耕細(xì)作。

一個(gè)多月前，華景傳感科技（無(wú)錫）有限公司找到無(wú)錫金投，尋求支持。此前，無(wú)錫金投在該企業(yè)投入300萬(wàn)元，成為該公司股東之一。華景傳感是一家坐落在無(wú)錫高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)的科技型初創(chuàng)企業(yè)，其核心團(tuán)隊(duì)具有二十年的MEMS傳感器產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。目前主要產(chǎn)品為硅麥耳機(jī)，由于處于快速成長(zhǎng)期，企業(yè)目前訂單多。但由于該產(chǎn)品對(duì)封測(cè)技術(shù)要求高，小企業(yè)技術(shù)要求達(dá)不到，大企業(yè)單子接不過(guò)來(lái)，不愿意專(zhuān)門(mén)為其生產(chǎn)，難以尋找到合適的合作廠商。

了解到這一情況后，無(wú)錫金投從其投資的產(chǎn)業(yè)資源中，立刻匹配到了紅光微電子，該企業(yè)在全國(guó)mems封測(cè)領(lǐng)域排名靠前。通過(guò)多輪協(xié)商洽談，金投終于促成了紅光與華景合作。據(jù)悉，為助其擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，無(wú)錫金投后續(xù)還將加投華景傳感。

丁力表示，目前無(wú)錫金投在半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)的股權(quán)投資金額已達(dá)94543萬(wàn)元，涵蓋設(shè)計(jì)、封測(cè)、材料、設(shè)備再造等集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)，其中不乏細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)資源也較為全面。“投錢(qián)、投人力、投資源。只有對(duì)產(chǎn)業(yè)有了深入的研究，才能給中小型企業(yè)最需要的助力，促進(jìn)其更好的成長(zhǎng)。”

蘇民投則通過(guò)與專(zhuān)業(yè)人士聯(lián)手，打好芯片戰(zhàn)略投資牌。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，正是蘇民投作為基石出資人，與有著13年半導(dǎo)體領(lǐng)域投資經(jīng)驗(yàn)的傅城為核心的股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)合作，發(fā)起設(shè)立文治芯成半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，規(guī)劃規(guī)模8億元，主要投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、階段偏中期的輕資產(chǎn)項(xiàng)目。“我國(guó)正面臨承接半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移的機(jī)遇，隨著人工智能、5G的興起，中國(guó)在消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、工業(yè)控制等半導(dǎo)體新興應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒂芯薮笫袌?chǎng)需求，未來(lái)5至10年，行業(yè)將高度景氣。”傅城這樣判斷。

投資機(jī)構(gòu)不要盲目追“高”

“晶圓制造設(shè)備基本上95%靠進(jìn)口，封裝設(shè)備90%靠進(jìn)口，測(cè)試設(shè)備則是80%。”太湖創(chuàng)“芯”峰會(huì)，上海偉測(cè)半導(dǎo)體科技有限公司董事長(zhǎng)駢文勝分析稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備多依賴(lài)進(jìn)口。

投資機(jī)遇在哪里？文治芯成半導(dǎo)體基金負(fù)責(zé)人傅城告訴記者，目前A股市場(chǎng)上的半導(dǎo)體企業(yè)產(chǎn)品絕大部分是應(yīng)用于消費(fèi)類(lèi)電子領(lǐng)域，不涉及國(guó)內(nèi)緊缺的技術(shù)。涉及被國(guó)外巨頭們壟斷技術(shù)的公司，目前多停留在早期孕育和成長(zhǎng)的階段。因此，目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)口替代技術(shù)成為趨勢(shì)，這其中不管是上游原材料還是應(yīng)用于下游的產(chǎn)品若能有實(shí)質(zhì)性發(fā)展，滿足國(guó)內(nèi)所需，均存在投資機(jī)會(huì)。

“從城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度，這對(duì)無(wú)錫來(lái)說(shuō)是個(gè)良好的機(jī)遇。”傅城表示，在集成電路方面，無(wú)錫的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)偏向于制造，擁有成熟的產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍，具有獨(dú)特的設(shè)備制造、產(chǎn)品制造方面的優(yōu)勢(shì)。他表示，近期團(tuán)隊(duì)就在與無(wú)錫的一家半導(dǎo)體領(lǐng)域的制造企業(yè)洽談合作，準(zhǔn)備將其納入“投資版圖”。

對(duì)于目前國(guó)內(nèi)“芯”潮澎湃的投資景象，丁力認(rèn)為，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)尊重市場(chǎng)發(fā)育情況，而不是一味追求“高”。畢竟產(chǎn)業(yè)需要配套才能發(fā)展，國(guó)外已發(fā)展三十多年，中國(guó)正蹣跚學(xué)步的狀態(tài)，有很多弱點(diǎn)亟待補(bǔ)足。“集成電路核心是良率要高、功率要好，投資需接地氣。”

此外，由于集成電路領(lǐng)域投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，通常要5年到8年才能看到成果，而通常一只基金的存續(xù)時(shí)間也就這么長(zhǎng)。因此，集成電路盈利周期長(zhǎng)，地方政府和投資企業(yè)要有耐心，要理性對(duì)待，應(yīng)當(dāng)做長(zhǎng)期打算。

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