5月9日晚間，國內(nèi)晶圓代工廠中芯國際（00981.HK）發(fā)布其2018年一季度財(cái)報(bào)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，中芯國際2018年第一季度實(shí)現(xiàn)營收8.31億美元，環(huán)比增長5.6%、同比增長4.8%；其中不含授權(quán)收入影響的營收為7.23億美元，環(huán)比下降8.1%，主要由于2018年第一季度的產(chǎn)品組合改變、較低的平均售價(jià)及晶圓付運(yùn)量減少所致。

中芯國際2018年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤實(shí)現(xiàn)2937.70萬美元，環(huán)比下降38.4%、同比下降57.9%；實(shí)現(xiàn)毛利潤2.20億美元，環(huán)比增長48.3%、同比下降0.3%，其中不含授權(quán)收入影響的毛利潤為1.13億美元。

毛利率方面為26.5%，不含授權(quán)收入影響為15.6%，低于2017年第四季度的18.9%，主要由于2018年第一季度產(chǎn)品組合改變及較低的平均售價(jià)所致。

按照此前指引，中芯國際預(yù)期今年一季度季收入增加7%至9%，毛利率25%至27%，從一季報(bào)看營收未達(dá)預(yù)期。但扣除授權(quán)收入部分后，中芯國際的營收和毛利率均高于預(yù)期（按照此前指引，一季度扣除授權(quán)收入后營收為6.92億美元~7.08億美元，毛利率介于10%-12%間）。

中芯國際聯(lián)席首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松評論說：“中芯目前仍處于過渡時(shí)期，面對諸多挑戰(zhàn)；但經(jīng)過一個(gè)季度全體同仁的努力，我們看到公司整體的運(yùn)營狀況優(yōu)于預(yù)期：客戶與產(chǎn)業(yè)需求回升，產(chǎn)能利用率持續(xù)改善，工藝研發(fā)及新業(yè)務(wù)平臺(tái)的進(jìn)展順利。”

28納米營收比重下滑

以服務(wù)分類看，晶圓服務(wù)收入此前一直占據(jù)中芯國際絕大部分收入，但在今年第一季度中，晶圓服務(wù)收入占比從2017年第四季度的99.7%下降至83.5%。

在晶圓收入中，28納米的營收比重下滑明顯，從2017年第四季度的11.3%下降至3.2%。有分析稱，28nm制程是各大晶圓廠的戰(zhàn)略重點(diǎn)，競爭激烈、ASP持續(xù)走低，中芯國際當(dāng)前28nm主要還是在于提升良率，不會(huì)盲目上量；另一方面，28nm營收占比下滑也符合季節(jié)性因素調(diào)整，如智能手機(jī)淡季需求不振等。

此外，目前中芯國際研發(fā)重心轉(zhuǎn)向14nm，按照其規(guī)劃，14nm芯片將于2019年上半年在上海投產(chǎn)。根據(jù)2017年年報(bào)，中芯國際已14nm研發(fā)上取得了可喜的進(jìn)展，器件良品率很好的達(dá)到了內(nèi)部的目標(biāo)。

以產(chǎn)能看，今年第一季度的晶圓廠月產(chǎn)能由2017年第四季度的44.28萬8吋等值晶圓增至44.78萬片，主要由于深圳200mm晶圓廠擴(kuò)充產(chǎn)能所致。

產(chǎn)能利用率方面，中芯國際本季的產(chǎn)能利用率為88.3%，環(huán)比有所提升（去年四季度為85.8%），可見產(chǎn)能利用率正在持續(xù)改善。

中國區(qū)營收比重提升

值得一提的是，中芯國際今年第一季度來自中國區(qū)的收入顯著提升。

中芯國際聯(lián)席首席執(zhí)行官趙海軍博士和梁孟松博士在評論時(shí)特意提及：“一季度來自于中國區(qū)的收入環(huán)比上升 28%，同比上升 40%，不包含技術(shù)授權(quán)的中國區(qū)收入環(huán)比上升 2%，同比上升 11%，我們努力搭建業(yè)務(wù)平臺(tái)，完整對接客戶，全力把握中國市場巨大成長機(jī)遇。”

作為國內(nèi)晶圓代工龍頭企業(yè)，中芯國際中國區(qū)收入加大也表明國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司正在迅速成長，預(yù)期未來陸續(xù)會(huì)有更多國內(nèi)訂單回流中芯國際。

通訊業(yè)務(wù)營收比重下滑

以應(yīng)用分類來看，中芯國際將其主要業(yè)務(wù)分為電腦、通訊、消費(fèi)、汽車/工業(yè)、其他五大類，第一季度營收占比依次為6.8%、33.6%、35.6%、8.5%、15.5%。

從2017年第一季度及第四季度的數(shù)據(jù)看，此前五大業(yè)務(wù)營收占比維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)，其中通訊業(yè)務(wù)是中芯國際營收貢獻(xiàn)最大的領(lǐng)域。

但2018年第一季度中通訊業(yè)務(wù)營收占比從2017年第四季度的42.5%大幅下滑至33.6%，而其他業(yè)務(wù)占比則從2017年第四季度的4.5%上升至15.5%。分析認(rèn)為，這或與智能手機(jī)下游需求下滑有關(guān)。

2018年第二季度展望

根據(jù)財(cái)報(bào)，中芯國際對其第二季度的指引向好：季收入同比增加7%至9%（預(yù)計(jì)確認(rèn)技術(shù)授權(quán)收入約5600萬美元），毛利率介于23%~25%的范圍內(nèi)。

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