圖為國(guó)家開發(fā)銀行、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、華芯投資管理公司、紫光集團(tuán)戰(zhàn)略合作協(xié)議簽字儀式現(xiàn)場(chǎng)

“國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金”(以下簡(jiǎn)稱“大基金”)是由中央財(cái)政、國(guó)開金融、中國(guó)煙草、亦莊國(guó)投、中國(guó)移動(dòng)、上海國(guó)盛、中國(guó)電子、中國(guó)電科、紫光通信、華芯投資等共同發(fā)起，為促進(jìn)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金。

成立近3年來(lái)，大基金在《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》的指導(dǎo)下，一方面通過(guò)股權(quán)投資、聯(lián)合設(shè)立基金等方式，投資行業(yè)龍頭企業(yè)，有效撬動(dòng)起社會(huì)資本對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)的投資熱情，成為驅(qū)動(dòng)本輪集成電路產(chǎn)業(yè)熱潮的啟動(dòng)機(jī)之一;另一方面，則加強(qiáng)對(duì)集成電路制造和裝備、材料等短板薄弱領(lǐng)域的投資，致力于完善集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的重要一員，一舉一動(dòng)均受到關(guān)注。

根據(jù)設(shè)立時(shí)的規(guī)劃，大基金的投資期為5年，回收期亦為5年。目前，大基金的投資期已然過(guò)半，承諾投資額已達(dá)千億元，超過(guò)基金總量的2/3。可以說(shuō)大基金的前期布局已經(jīng)大部分完成。下一步，大基金的工作重點(diǎn)將會(huì)做出那些調(diào)整?將通過(guò)何種方式繼續(xù)發(fā)揮作用，推進(jìn)《綱要》目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?本報(bào)采訪了國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司總裁丁文武。

基金撬動(dòng)作用明顯  社會(huì)投資積極性提高

2014年《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》正式發(fā)布實(shí)施，其中的亮點(diǎn)之一就是“國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金”的設(shè)立。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)家為了促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展先后出臺(tái)了國(guó)發(fā)[2000]18號(hào)文件、國(guó)發(fā)[2011]4號(hào)文件，實(shí)施了“國(guó)家科技重大專項(xiàng)”。在市場(chǎng)拉動(dòng)和政策支持下，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的實(shí)力得到一定增強(qiáng)。但是，集成電路作為全球化、高技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，只有在產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈三個(gè)鏈條的密切配合下，才能真正做大做強(qiáng)。此前的18號(hào)文、4號(hào)文和“重大專項(xiàng)”等政策是在財(cái)稅、研發(fā)投入、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等層面進(jìn)行扶持的，而制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資瓶頸問(wèn)題一直沒(méi)有明顯緩解，產(chǎn)業(yè)上的快速發(fā)展更加需要投資手段的跟進(jìn)。

我國(guó)集成電路迄今為止仍未實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破、達(dá)成進(jìn)口替代的目標(biāo)，突出的問(wèn)題之一就是產(chǎn)業(yè)層面的投入嚴(yán)重不足?！毒V要》的出臺(tái)，特別是大基金的設(shè)立，彌補(bǔ)了此前我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的投資手段。

對(duì)此，丁文武接受《中國(guó)電子報(bào)》采訪時(shí)特別指出：“如果沒(méi)有大的投入，《綱要》的效果將會(huì)大打折扣。《綱要》提出8項(xiàng)保障措施，其中兩大亮點(diǎn)分別是成立國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組和設(shè)立國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。一方面通過(guò)組織保障，有利于對(duì)各部委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，整合調(diào)動(dòng)各方面資源，解決重大問(wèn)題;另一方面，國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)于解決集成電路特別是芯片制造業(yè)投資巨大、戰(zhàn)線長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、社會(huì)資本不愿進(jìn)入的問(wèn)題有重要意義，一定程度上緩解了集成電路領(lǐng)域存在的投融資瓶頸問(wèn)題。”

隨著產(chǎn)業(yè)政策的到位，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)也掀起了一輪發(fā)展熱潮。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告，2016年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額4335.5億元，產(chǎn)業(yè)增速達(dá)到20.1%，大大高于2016年全球1.1%的增長(zhǎng)率。尤其是晶圓制造業(yè)，成為三業(yè)中增長(zhǎng)速度最快的，達(dá)到25.1%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1126.9億元，技術(shù)水平持續(xù)提升。

一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資額應(yīng)當(dāng)是研發(fā)投入的10倍以上。此前，通過(guò)“國(guó)家科技重大專項(xiàng)”的實(shí)施，無(wú)論在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的布局上，在核心技術(shù)的掌握上，還是在企業(yè)創(chuàng)新能力的提高上，我國(guó)都有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，這為產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件。但是研發(fā)層面的資金，替代不了產(chǎn)業(yè)投資，而是產(chǎn)業(yè)投資的前題和要素。如果說(shuō)“重大專項(xiàng)”的投入是幾百億元，那么產(chǎn)業(yè)投入就應(yīng)當(dāng)是幾千億元，甚至達(dá)到萬(wàn)億元規(guī)模，才能有效拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)。

“大基金的設(shè)立和實(shí)施目的就是撬動(dòng)社會(huì)上更大規(guī)模的投資。”丁文武表示。但是，丁文武同時(shí)還指出：“這些資金只能滿足《綱要》中2020年階段性目標(biāo)的融資需求。2020年之后，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入新的發(fā)展階段，要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，使一批企業(yè)進(jìn)入國(guó)際第一梯隊(duì)，有效金融手段仍然必不可少。”

國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司總裁丁文武

記者：自2014年9月成立以來(lái)，大基金運(yùn)作已有3年。在這3年中，大基金對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈骨干企業(yè)進(jìn)行的投資情況如何?

丁文武：國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的正式設(shè)立時(shí)間是2014年9月24日。兩天后，也就是26日，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司正式成立。我們還委托了一家專業(yè)管理公司——華芯投資管理有限責(zé)任公司，作為基金的唯一管理人，負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)作。

大基金的規(guī)模，我們?cè)?jì)劃首期募集資金1200億元，通過(guò)各方的努力，實(shí)際募集資金達(dá)到了1387.2億元。經(jīng)過(guò)3年的運(yùn)作，截至2017年9月20日，大基金累計(jì)決策投資55個(gè)項(xiàng)目，涉及40家集成電路企業(yè)，共承諾出資1003億元，承諾投資額占首期募集資金的72%，實(shí)際出資653億元，也達(dá)到首期募集資金的將近一半。

記者：這些投資的成效如何呢?

丁文武：在這3年中，我們一直按照市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的原則運(yùn)營(yíng)，同時(shí)堅(jiān)持國(guó)家戰(zhàn)略和市場(chǎng)機(jī)制有機(jī)結(jié)合的方針指導(dǎo)基金投資，基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，包括制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、裝備、材料，以及生態(tài)環(huán)境等方面的全覆蓋。

在具體的實(shí)施中，我們的策略是重點(diǎn)投資每個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中的骨干企業(yè)，基本上是行業(yè)前三吧。

以晶圓制造為例，先進(jìn)工藝制造方面我們重點(diǎn)投資了中芯國(guó)際和上海華虹;存儲(chǔ)器制造方面我們和湖北省武漢市會(huì)同紫光集團(tuán)集中投資了長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技公司，這也是大基金最大的單筆投資;特色工藝制造方面我們主要投資了杭州士蘭微電子公司;化合物半導(dǎo)體制造方面我們主要投資了三安光電，推動(dòng)其向化合物半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型;

在封裝測(cè)試領(lǐng)域，我們投資了長(zhǎng)電科技、通富微電和華天科技等行業(yè)前三名企業(yè);

在設(shè)計(jì)領(lǐng)域，我們投資了紫光展銳、中興微電子等龍頭骨干企業(yè);

在裝備領(lǐng)域，我們投資了北方微和中微半導(dǎo)體，并推進(jìn)北方微與七星電子整合，組成北方華創(chuàng)。從規(guī)模上看，北方華創(chuàng)已成為國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體裝備企業(yè)，中微半導(dǎo)體的刻蝕機(jī)已在部分大生產(chǎn)線上得到應(yīng)用。

在材料領(lǐng)域，我們投資了上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，在大硅片領(lǐng)域進(jìn)行布局;投資了江蘇鑫華，布局電子級(jí)多晶硅材料;投資了安集微電子，促進(jìn)拋光液的發(fā)展等。

除此之外，我們投資的另一個(gè)方向是，投資布局具有一定特色的企業(yè)，如耐威科技在MEMS傳感器上擁有特色，國(guó)科微電子在國(guó)內(nèi)直播星芯片市場(chǎng)占有率超過(guò)70%，蘇州盛科網(wǎng)絡(luò)在國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)交換芯片市場(chǎng)具有領(lǐng)先地位。

總體來(lái)看，經(jīng)過(guò)近三年的努力，我們對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上的骨干企業(yè)和重點(diǎn)特色企業(yè)，進(jìn)行了較全面的布局。

圖為中微半導(dǎo)體的Primo SSC AD-RIE刻蝕機(jī)。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金現(xiàn)已投資中微半導(dǎo)體

記者：除了直接投資以外，大基金在帶動(dòng)社會(huì)資本投資集成電路方面也做了很多工作，對(duì)于大基金的投資帶動(dòng)作用，你如何評(píng)價(jià)?

丁文武：首先要指出的是，隨著《綱要》的出臺(tái)，各地方對(duì)于發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)都非常積極，很多地方政府把發(fā)展集成電路作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)予以支持。社會(huì)資本看到這種趨勢(shì)后，也紛紛傾向于投資集成電路產(chǎn)業(yè)。所以，這一方面是國(guó)家政策的帶動(dòng)作用，另一方面大基金在撬動(dòng)社會(huì)資本上也做了一些工作。

具體到實(shí)際運(yùn)作當(dāng)中，大基金既可以進(jìn)行直接的股權(quán)投資，也與地方基金、社會(huì)資本聯(lián)動(dòng)進(jìn)行投資。大基金參股的地方基金包括北京集成電路制造和裝備子基金、上海集成電路制造子基金、上海集成電路設(shè)計(jì)與并購(gòu)子基金(武岳峰基金);大基金也參股社會(huì)資本，如與深圳的一個(gè)績(jī)優(yōu)團(tuán)隊(duì)設(shè)立鴻泰基金;大基金還與大型龍頭企業(yè)共同設(shè)立投資基金，如大基金與京東方設(shè)立的芯動(dòng)能基金、與中芯國(guó)際設(shè)立的中芯聚源基金、與三安光電設(shè)立的安芯基金。

在集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，地方政府與社會(huì)資金的作用非常重要。它們的積極性和動(dòng)力會(huì)有力促進(jìn)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的落地與成長(zhǎng)。

記者：如果請(qǐng)你簡(jiǎn)要概括三年來(lái)取得的成果，你會(huì)怎么說(shuō)?

丁文武：大基金發(fā)揮了明顯的撬動(dòng)作用，帶動(dòng)了社會(huì)和地方的投資積極性，初步緩解了集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資瓶頸，提升了行業(yè)發(fā)展的信心。目前基金投資進(jìn)展順利，基本實(shí)現(xiàn)了在全產(chǎn)業(yè)鏈上的投資布局。

體制機(jī)制創(chuàng)新  驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

創(chuàng)新的重要性在集成電路產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)得尤其明顯，在市場(chǎng)規(guī)模和行業(yè)增速上領(lǐng)先全球的中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)如何提升含金量呢?業(yè)界共識(shí)就是要走自主創(chuàng)新之路。大基金在3年的發(fā)展中就取得了一系列成果，與其在實(shí)際運(yùn)營(yíng)當(dāng)中采取的一系列創(chuàng)新改革也是分不開的。

“我們這個(gè)基金是一個(gè)多元化的混合所有制的股份有限公司。資金來(lái)源既包括財(cái)政資金，也有社保基金、人壽、人保等機(jī)構(gòu)，三大運(yùn)營(yíng)商、電子信息行業(yè)企業(yè)如中國(guó)電子、中國(guó)電科、大唐電信等，還包括北京亦莊國(guó)投、上海國(guó)盛、武漢金控等地方投資平臺(tái)，還包括民營(yíng)資本如武岳峰、清華紫光等。多元化的所有制結(jié)構(gòu)對(duì)于基金公司的運(yùn)營(yíng)具有重要影響。”采訪之初丁文武就對(duì)此進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)。

這種體制上的革新也驅(qū)動(dòng)基金公司在實(shí)際運(yùn)行的管理機(jī)制當(dāng)中進(jìn)行了大量創(chuàng)新性探索。“首先，大基金的設(shè)立本身就是一項(xiàng)創(chuàng)新，我們的投資方式是股權(quán)投資，而不同于以往政府資金對(duì)企業(yè)的研發(fā)補(bǔ)貼。在追求國(guó)家戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，我們也強(qiáng)調(diào)基金的盈利，這也是股權(quán)投資必須考慮的。為了保障這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，大基金探索了市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的管理模式，將所有權(quán)和管理權(quán)進(jìn)行了分離。”丁文武說(shuō)。

此外，基金公司在人事管理機(jī)制上、投資決策機(jī)制上、項(xiàng)目管理機(jī)制上都進(jìn)行了大量創(chuàng)新性的探索。正是這些創(chuàng)新，保障了大基金在這三年中引導(dǎo)作用的發(fā)揮。

記者：大基金作為落實(shí)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》的重要保障措施之一，承擔(dān)著推動(dòng)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)，同時(shí)基金又要按照市場(chǎng)化模式運(yùn)營(yíng)。基金公司做了哪些探索?

丁文武：如你所說(shuō)，大基金是為了落實(shí)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》的目標(biāo)而成立的，因此在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中一定要充分發(fā)揮自身作用。成立之初，我們就設(shè)計(jì)制定了市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的管理體制，同時(shí)探索將國(guó)家戰(zhàn)略和市場(chǎng)運(yùn)作進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。這一設(shè)定必然在原有體制機(jī)制上進(jìn)行新的探索才能完成既定目標(biāo)。

因此，我們首先探索了兩層管理架構(gòu)來(lái)管理這只基金。第一層管理架構(gòu)是國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，我們從國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的把握，重大項(xiàng)目的核準(zhǔn)、政策及重大問(wèn)題的協(xié)調(diào)推動(dòng)、各股東方權(quán)益的保障與平衡等層面進(jìn)行全面管理。第二層架構(gòu)是委托一家專業(yè)化公司作為基金的唯一管理人，即華芯投資管理有限責(zé)任公司，對(duì)基金進(jìn)行投資管理?；鸸九c管理公司之間通過(guò)委托管理協(xié)議界定各自的權(quán)利義務(wù)，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)和管理權(quán)的分離。

其次，在人事管理機(jī)制上全部遵循市場(chǎng)化原則。目前，公司員工的身份全是社會(huì)化的，沒(méi)有一個(gè)是公務(wù)員編制。即使原來(lái)一些人員來(lái)自于機(jī)關(guān)單位，現(xiàn)在也都脫離體制進(jìn)入市場(chǎng)了。公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)是股東大會(huì)。公司高管的任命來(lái)自于董事會(huì)，公司高管不是官員，而是市場(chǎng)化企業(yè)的一員。

第三，在決策機(jī)制上，不同于政府項(xiàng)目“申報(bào)-審批”的一套流程，完全走向市場(chǎng)化，即由專業(yè)化的隊(duì)伍進(jìn)行專業(yè)化管理，企業(yè)有需求可以找基金，基金有投資需求也可以主動(dòng)去找企業(yè)，完全是雙向互動(dòng)、自愿結(jié)合。在項(xiàng)目投資決策方面，管理公司設(shè)立投資決策委員會(huì)，一般項(xiàng)目管理公司通過(guò)了投資決策就可以投資，重大項(xiàng)目則還需基金公司董事會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。這種機(jī)制摒棄了行政機(jī)關(guān)的作法，提高了決策效率，拉近了基金與企業(yè)之間的關(guān)系。總的來(lái)說(shuō)，我們是按照市場(chǎng)化的機(jī)制來(lái)運(yùn)營(yíng)這只基金的。

但是，從另一個(gè)方面來(lái)說(shuō)，大基金的運(yùn)營(yíng)又與其他社會(huì)基金運(yùn)營(yíng)模式有所不同。對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)較大、回報(bào)周期長(zhǎng)、短期不盈利的項(xiàng)目，如果真的具有戰(zhàn)略價(jià)值，我們也要去投，比如先進(jìn)工藝和存儲(chǔ)器項(xiàng)目。而這樣的項(xiàng)目如果是其他社會(huì)基金，恐怕就不會(huì)去碰了。

當(dāng)然，我們的目標(biāo)不是為了虧損，長(zhǎng)期而言，這些項(xiàng)目也會(huì)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的，但需要時(shí)間。

記者：是不是可以這樣理解，大基金可以忍受較長(zhǎng)時(shí)期的虧損，但是最終仍需追求盈利?

丁文武：我們最終追求的目標(biāo)肯定是要盈利的，但是這個(gè)過(guò)程可能需要的時(shí)間很長(zhǎng)，比如芯片制造業(yè)，一條生產(chǎn)線投下去就要幾十億美元，三五年之內(nèi)肯定是不會(huì)盈利的，8年能賺錢也很不容易了。盈利是我們的重要目標(biāo)之一，而將產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展則是另一個(gè)目標(biāo)，也是我們所追求的。

應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)，這兩者是并不矛盾的，把企業(yè)規(guī)模做大，技術(shù)水平提高，產(chǎn)業(yè)實(shí)力增加，是最終盈利的基礎(chǔ)與前提。

記者：大基金還參股了芯鑫租賃，這也是大基金所進(jìn)行的一項(xiàng)創(chuàng)新性探索?

丁文武：這是我們?cè)诩呻娐飞鷳B(tài)環(huán)境建設(shè)方面進(jìn)行的一項(xiàng)創(chuàng)新嘗試，目的是為了解決一些投資項(xiàng)目當(dāng)中存在的成本問(wèn)題，比如一些設(shè)備的購(gòu)買成本很高，而通過(guò)租賃設(shè)備可以大幅降低投資成本，同時(shí)也放大了大基金的融資額度。目前芯鑫融資租賃的融資額度達(dá)到600億元，大基金大約是1400億元，兩者相加可以達(dá)到2000億元的規(guī)模。芯鑫租賃所涉及的領(lǐng)域?qū)⒇灤┘呻娐樊a(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試，還可服務(wù)于泛半導(dǎo)體領(lǐng)域。

投資進(jìn)度過(guò)七成  重心將轉(zhuǎn)向投后

如上所述，大基金存續(xù)期為10年，前5年為投資期，后5年為回收期，目前大基金承諾投資額已經(jīng)超過(guò)70%。在這種情況下，大基金今后的工作重點(diǎn)勢(shì)必要進(jìn)行一定轉(zhuǎn)變。

“今年，大基金還將繼續(xù)貫徹《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的原則，進(jìn)一步完善工作機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)投資計(jì)劃。但是，投資布局將從之前‘面覆蓋’向‘點(diǎn)突破’轉(zhuǎn)變，工作重心也將逐漸從‘注重投資前’向‘投前投后并重’轉(zhuǎn)變。”丁文武說(shuō)。

大基金工作變化也反映了我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的變化趨勢(shì)，一方面是急需在先進(jìn)制造工藝、存儲(chǔ)器等領(lǐng)域取得突破，另一方面，借力云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、新能源汽車、工業(yè)控制以及人工智能等新興應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，還將積極尋求“彎道超車”的機(jī)會(huì)。

記者：隨著投資期過(guò)半，下一步大基金的工作重心將會(huì)做哪些調(diào)整?

丁文武：大基金設(shè)立之初就確定了投資期5年、回收期5年的規(guī)劃。此外，如果有必要，經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，基金的存續(xù)期可以再延長(zhǎng)5年。目前來(lái)看，10年的存續(xù)期可能不夠，因?yàn)橥顿Y芯片制造業(yè)，沒(méi)有8～10年是看不到盈利的。

但是，5年投資期是確定的。從2014年第四季度啟動(dòng)第一批投資到現(xiàn)在，承諾投資已突破1000億元，占基金總量的70%以上。預(yù)計(jì)到明年中期，我們將把首期資金承諾完畢。當(dāng)然，這個(gè)計(jì)劃也可能有所調(diào)整。前三年是投資的主要區(qū)間，今后一方面投資還要繼續(xù)進(jìn)行，另一方面要將工作重心從投前向投前+投后管理過(guò)渡，再下一步就要全面轉(zhuǎn)向投后管理了。

記者：在今后的投資當(dāng)中，是否會(huì)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整?

丁文武：《綱要》中已經(jīng)明確指出了，大基金的投資重點(diǎn)是芯片制造業(yè)，兼顧設(shè)計(jì)、封裝、裝備、材料。所以，大基金確定的原則是，對(duì)于芯片制造業(yè)的投資比例，不低于總額度的60%。我們目前的承諾投資中，芯片制造業(yè)的資金為65%、設(shè)計(jì)業(yè)17%、封測(cè)業(yè)10%、裝備材料業(yè)8%。

現(xiàn)在大家都很關(guān)注大基金的投資比例，特別是關(guān)注制造業(yè)的投資能否達(dá)到60%。對(duì)于這一點(diǎn)，我們是要予以保證的。在其他環(huán)節(jié)上，我們會(huì)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，使之更加合理。下一階段，我們將會(huì)適當(dāng)加大對(duì)于設(shè)計(jì)業(yè)的投資，畢竟芯片設(shè)計(jì)是龍頭?，F(xiàn)在大基金對(duì)于設(shè)計(jì)業(yè)的投資比例是17%，未來(lái)這個(gè)比例可能會(huì)有所提高。我們將圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)進(jìn)行投資規(guī)劃，比如關(guān)注智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等領(lǐng)域。

當(dāng)然，也有專家呼吁，要加大對(duì)于裝備材料的支持。裝備材料是我國(guó)當(dāng)前集成電路的短板，應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)扶持。對(duì)這些原則我們都是認(rèn)同的。但是，在投資過(guò)程中，我們也遇到了一些難題。比如國(guó)內(nèi)多數(shù)裝備材料企業(yè)的規(guī)模都不大，業(yè)界的比喻是“蘿卜頭”企業(yè)。大基金從事的是股權(quán)投資，遇到這種情況，往往會(huì)比較麻煩，投資額稍大就會(huì)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股或成第一大股東了。實(shí)際上，這些企業(yè)在接受大基金投資時(shí)也比較猶豫。當(dāng)然，在實(shí)際工作中我們會(huì)盡量對(duì)裝備材料企業(yè)給予支持，推動(dòng)其加快發(fā)展。

記者：對(duì)于投后管理工作將如何開展?有哪些計(jì)劃?

丁文武：在投后管理方面，首先是要加強(qiáng)公司治理的力度，對(duì)所投企業(yè)派出董事與監(jiān)事，了解公司的發(fā)展情況，參與公司重大決策，對(duì)所投企業(yè)的重大發(fā)展戰(zhàn)略提出我們的意見(jiàn)，做到“幫忙不添亂”。

其次，對(duì)所投企業(yè)的政策訴求，做好溝通協(xié)調(diào)。比如在企業(yè)IPO的過(guò)程中，我們可以發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)做好溝通協(xié)調(diào)工作。

第三，協(xié)調(diào)企業(yè)推動(dòng)兼并重組、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面的工作。以中芯國(guó)際與長(zhǎng)電科技的合作為例，在此過(guò)程中，大基金就進(jìn)行了大量工作，效果也非常明顯，把國(guó)內(nèi)龍頭骨干企業(yè)再做進(jìn)一步的整合，打造制造加封測(cè)的產(chǎn)業(yè)鏈。再比如北方微與七星電子間的同行業(yè)整合做大做強(qiáng)，大基金也發(fā)揮了積極的推進(jìn)作用。

第四，對(duì)于一些重點(diǎn)項(xiàng)目大基金將加大參與力度。如：中芯國(guó)際我們的總投資將近160億元，華力二期項(xiàng)目投入116億元，長(zhǎng)江存儲(chǔ)投入190億元，三安光電投入90億元。這些重點(diǎn)項(xiàng)目，投資額巨大，項(xiàng)目啟動(dòng)后的資金流入流出量也很大。本著對(duì)股東與企業(yè)負(fù)責(zé)的精神，我們應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)這些項(xiàng)目的管理。

今后我們將重心轉(zhuǎn)向投后管理，將更加充分地參與到這些項(xiàng)目之中，包括戰(zhàn)略決策、發(fā)展方向、資金使用、企業(yè)治理、人員激勵(lì)與約束機(jī)制、企業(yè)規(guī)范運(yùn)作等方面。第五，促進(jìn)所投企業(yè)的產(chǎn)業(yè)上下游聯(lián)動(dòng)。第六，為企業(yè)爭(zhēng)取有利的政策措施，解決遇到的問(wèn)題。

堅(jiān)持對(duì)外開放  融入全球市場(chǎng)

“半導(dǎo)體行業(yè)從來(lái)就不是完全市場(chǎng)化的行業(yè)。”集成電路作為一個(gè)高度全球化的產(chǎn)業(yè)，發(fā)展集成電路需要強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新，與此同時(shí)也要強(qiáng)調(diào)開放與合作，中國(guó)不可能關(guān)起門來(lái)發(fā)展集成電路。“只有創(chuàng)新，中國(guó)的IC企業(yè)才能掌握主動(dòng)權(quán)，也只有基于自主創(chuàng)新開展的國(guó)際合作，才能融入全球市場(chǎng)，避免閉門造車。”丁文武指出。

不過(guò)，目前中國(guó)在發(fā)展集成電路過(guò)程中，國(guó)際環(huán)境正在變得更加復(fù)雜和不確定。美日等國(guó)家和地區(qū)在集成電路領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的防范之心日益增強(qiáng)。對(duì)此，丁文武指出，對(duì)于這種情況，我們還是應(yīng)當(dāng)踏實(shí)地做好自己的工作，不管外界如何變化，堅(jiān)持自主發(fā)展的同時(shí)，加大對(duì)外開放是我們既定的方針，關(guān)起門來(lái)是發(fā)展不好集成電路的。

記者：目前，美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的防范之心日益嚴(yán)重，對(duì)此你如何看待?

丁文武：大基金設(shè)立之初就受到國(guó)際產(chǎn)業(yè)界，包括一些政府機(jī)構(gòu)的關(guān)注。一些人總是誤認(rèn)為大基金是由中國(guó)政府主導(dǎo)，是在通過(guò)補(bǔ)貼的方式，來(lái)扶持中國(guó)的集成電路產(chǎn)業(yè)，甚至他們至今對(duì)于大基金的規(guī)模都存在著誤讀，把大基金的規(guī)模由1200億元人民幣說(shuō)成是1200億美元。對(duì)此我們做了很多解釋工作：大基金的運(yùn)作是市場(chǎng)化的，資金來(lái)源是多樣化的，采取的投資方式也是股權(quán)投資，而非補(bǔ)貼。因此，我們的運(yùn)作是完全符合WTO規(guī)則的。

從國(guó)際環(huán)境上看，目前的確存在著對(duì)中國(guó)發(fā)展集成電路的誤讀、指責(zé)和猜疑。比如今年年初奧巴馬政府就發(fā)布了一份《確保美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的長(zhǎng)期領(lǐng)導(dǎo)地位》的報(bào)告，指責(zé)中國(guó)積極成為全球芯片領(lǐng)域重要參與者將帶來(lái)“威脅”。日前特朗普政府啟動(dòng)301條款，其中半導(dǎo)體將是調(diào)查的重點(diǎn)之一。

對(duì)于這種情況，我們首先踏實(shí)做好自己的工作，其次在加強(qiáng)自主發(fā)展的同時(shí)，還是要堅(jiān)持對(duì)外開放合作的原則。關(guān)起門來(lái)是發(fā)展不好集成電路的。最后，我們也要指出，目前中國(guó)集電路產(chǎn)業(yè)無(wú)論水平還是規(guī)模，與國(guó)際先進(jìn)水平相比仍然存在較大差距，并不存在威脅的問(wèn)題。

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