TrendForce：十一月上旬主流NAND Flash MLC合約價(jià)微幅下滑1-5%，備貨需求高峰已過

根據(jù)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange的調(diào)查，雖然NAND Flash供貨商采取供貨緊縮的策略不變，但針對(duì)感恩節(jié)與圣誕節(jié)的消費(fèi)性電子系統(tǒng)產(chǎn)品的備貨需求高峰已過，以至于NAND Flash MLC合約價(jià)下滑約1-5%，為過去兩個(gè)月來(lái)首見；而隨身碟與記憶卡的市場(chǎng)依舊疲軟，TLC合約價(jià)則是下滑4-5%。DRAMeXchange認(rèn)為11月過后的需求將明顯轉(zhuǎn)趨清淡，因此價(jià)格動(dòng)能趨勢(shì)將明顯轉(zhuǎn)為向下，從供給面與需求面的因素分析，目前市況影響層面來(lái)自于：

1. NAND Flash供給面：考慮到自2012年第四季到2013年上半季市況將轉(zhuǎn)為清淡、2013年需求能見度偏低的情況下，多數(shù)NAND Flash廠將暫緩產(chǎn)能擴(kuò)增的計(jì)劃，加上東芝宣布將彈性減產(chǎn)30%的政策持續(xù)實(shí)施至2013年第二季，后續(xù)是否回復(fù)全產(chǎn)能生產(chǎn)則要視市場(chǎng)需求而定，因此2013年總產(chǎn)出將仰賴制程轉(zhuǎn)換。目前多數(shù)廠商正積極從25奈米等級(jí)轉(zhuǎn)進(jìn)至20奈米等級(jí)的系統(tǒng)產(chǎn)品，但由于良率問題導(dǎo)致制程比重?zé)o法如預(yù)期般的效率提升，加上對(duì)于16奈米等級(jí)的量產(chǎn)時(shí)程與應(yīng)用，在系統(tǒng)產(chǎn)品時(shí)間點(diǎn)有因?yàn)殡y度提升的關(guān)系出現(xiàn)遞延的現(xiàn)象，DRAMeXchange將明年總產(chǎn)出增長(zhǎng)率從原本的45%下調(diào)制41%，而2013年上半年產(chǎn)出的增長(zhǎng)幅度也較預(yù)期的減少。
 

2. NAND Flash需求面：2012年第四季的系統(tǒng)產(chǎn)品在強(qiáng)勢(shì)品牌的帶動(dòng)下，自九月至十月底的備貨效應(yīng)帶動(dòng)合約價(jià)的上漲，同時(shí)多款低價(jià)智能型手機(jī)與平板計(jì)算機(jī)的新機(jī)上市需求也加助了漲勢(shì)。然而針對(duì)年底傳統(tǒng)歐美銷售旺季的備貨需求在十一月上旬高峰過后，動(dòng)能已逐漸轉(zhuǎn)弱，加上多數(shù)系統(tǒng)廠商對(duì)于2013年第一季全球市場(chǎng)與中國(guó)農(nóng)歷新年帶動(dòng)消費(fèi)的展望轉(zhuǎn)趨保守，筆記本電腦、智能型手機(jī)與平板計(jì)算機(jī)明年第一季的狀況也預(yù)期較第四季衰退，因此綜合兩個(gè)需求的因素，我們認(rèn)為從十二月份開始至2013年第一季的需求將較第四季來(lái)得薄弱，因而壓抑了NAND Flash價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)能，并且轉(zhuǎn)而朝向下滑的格局。

綜合供給面與需求面的考慮來(lái)看，NAND Flash價(jià)格在備貨需求高峰過后開始逐漸轉(zhuǎn)弱之際，即便是供貨商持續(xù)采取產(chǎn)出緊縮的政策也將難以扭轉(zhuǎn)整體市場(chǎng)轉(zhuǎn)趨保守，因此我們認(rèn)為主流NAND Flash合約價(jià)將在十一月份下旬與十二月呈現(xiàn)逐步緩跌的格局，針對(duì)明年第一季的看法也采取保守以對(duì)。