需求冷清，減產(chǎn)效應未現(xiàn)，短線價格持續(xù)悲觀

九月以來，DRAM廠紛紛宣布減產(chǎn)，力晶、爾必達、海力士分別在九月八日、九日、十八日做出宣示減產(chǎn)動作，只要如期進行，預計將減少全球DRAM產(chǎn)出5~6%左右，實際效應最快將于十月底至十一月開始顯現(xiàn)?，F(xiàn)貨市場在九月初第一次減產(chǎn)訊息傳出后，價格確實受到激勵，指標顆粒DDR2 1Gb eTT均價由九月八日的1.32美元反彈至十日的1.4美元上漲6%，但漲勢在十一日后告一段落繼續(xù)盤跌。然海力士宣布減產(chǎn)后，現(xiàn)貨價格不再受到激勵，均價小幅上揚一美分后隨即轉弱。整體而言，減產(chǎn)訊息仍不敵現(xiàn)貨市場需求冷清的現(xiàn)實，現(xiàn)貨市場九月持續(xù)冷清?，F(xiàn)貨價格在九月三十日，更因月底結帳壓力而重挫，指標顆粒DDR2 1Gb eTT下跌6.37%，以1.23美元做收。

九月下旬合約價格大幅下滑，1GB SO-DIMM均價下跌15.6%，為近半年跌幅最大的一次。景氣衰退的烏云，在第三季已明確由美國蔓延至歐洲與新興市場，歐洲市場比重高的品牌計算機廠商，第三季面臨出貨量繼續(xù)下修壓力，縮減DRAM采購量。加上目前品牌計算機廠商庫存水位仍高，對原已低迷的采購意愿，更是雪上加霜，此刻愿意采購的買方議價能力提升，更導致合約價格下跌幅度加大。原本DRAM廠今年最后寄托的圣誕節(jié)旺季，隨著景氣不振，部分品牌計算機廠商對第四季態(tài)度轉趨保守，對未來十月以及十一月的內(nèi)存采購數(shù)量更投下負面的變量。

截至目前已宣布減產(chǎn)將產(chǎn)生的實際效應，約一個月后才會發(fā)酵，短期間合約與現(xiàn)貨價在需求不振的環(huán)境下難有起色。雖然目前 DDRII 1Gb顆粒現(xiàn)金成本1.3~1.5美元區(qū)間，為短在線價格支撐，若其它廠商不跟進減產(chǎn)，未來價格在生產(chǎn)成本降低或需求不振的推動下，而持續(xù)下探。DRAM產(chǎn)出減少，是目前能使DRAM價格走出陰霾的不二法門。

創(chuàng)造快閃記憶卡市場新需求，slotMusic的后續(xù)發(fā)展值得關注

全球快閃記憶卡領導品牌SanDisk在9月22日發(fā)布新聞稿，宣布從今年10月中旬開始將結合美國四大唱片業(yè)者：EMI、SONY BMG、環(huán)球和華納唱片的資源，以及知名實體與在線通路業(yè)者War-Mart和Best Buy的協(xié)助，推出預載音樂專輯的slotMusic記憶卡。這種沒有數(shù)字著作權管理（Digital Rights Management，DRM）限制的microSD音樂記憶卡，消費者從通路買回之后即可在有插槽功能的手機、MP3音樂播放器或接上USB接口的轉接器在PC和汽車音響等裝置上播放音樂內(nèi)容。

SanDisk推出這種使用1GB microSD做為實體儲存媒介的slotMusic產(chǎn)品，具有一些實質意義的存在。首先，slotMusic為音樂消費者提供另一種合法且兼具容易購買和購買后攜帶方便的音樂產(chǎn)品。目前音樂市場的消費方式不外乎為消費者到實體店面購買傳統(tǒng)的CD專輯或使用像iTune這種可以數(shù)字下載的音樂軟件直接在在線購買音樂單曲或專輯，然后再透過PC將購買的音樂產(chǎn)品轉載到MP3音樂播放器上。前者的優(yōu)點在于實體店面可選擇的音樂產(chǎn)品種類眾多，但購買之后消費者需花時間透過PC轉載音樂內(nèi)容至手機和MP3播放器上；后者的好處是消費者可直接從網(wǎng)絡下載音樂內(nèi)容，但必須購買和該音樂下載軟件兼容的硬件裝置如iPod和iPhone等來搭配使用，且付費機制的安全性對某些消費者來說仍有顧慮。

SanDisk看準目前全球每年出貨的手機有一半以上是有附帶插槽的手機，加上MP3播放裝置市場也有部分產(chǎn)品支持microSD插槽，且slotMusic亦可透過轉接器在PC上面播放，一旦消費者從這樣的消費模式當中感受到使用音樂的便利性之后，slotMusic的龐大商機就會緊接而來。slotMusic的另一個實質意義是它為快閃記憶卡業(yè)者提供一個典范，目前全球NAND Flash市場處于供過于求的狀態(tài)，現(xiàn)在使用NAND Flash當作儲存媒介的產(chǎn)品市場雖仍在成長，但無法完全消耗目前NAND Flash廠商所產(chǎn)出的顆粒數(shù)量，因此創(chuàng)造新的需求成為NAND Flash業(yè)者目前最需解決的問題。SanDisk這次結合數(shù)家知名的唱片和通路業(yè)者的資源，推出slotMusic這種購買容易且攜帶方便的音樂記憶卡，一旦銷售狀況良好將有助于去化目前NAND Flash市場供給過剩的顆粒，且其它記憶卡業(yè)者亦可能因為slotMusic的銷售模式成功，而和其它唱片及通路業(yè)者合作銷售相同類型的產(chǎn)品。

最后，slotMusic這種音樂產(chǎn)品能否成功還是得取決于它的銷售價格能否被消費者接受，當SanDisk發(fā)布這樣的產(chǎn)品訊息之后，媒體多半預期slotMusic將以10到15美元的價格販賣，相當于目前傳統(tǒng)CD專輯的售價水平，至于實際的販賣價格還是得等slotMusic上架之后才能清楚。我們期望slotMusic的上市能為現(xiàn)在NAND Flash市場需求低迷的情況帶來些許振奮的作用，并能建立一個可行且具利潤的內(nèi)容卡商業(yè)模式。

一刀兩刃之Netbook

從MIT提出OLPC，低價PC概念存在以久，然而真正打開市場的卻是華碩EPC，不但叫好亦叫座。從產(chǎn)品規(guī)格來看，EPC與市場主流規(guī)格比較，顯得太過陽春，然平心而論，拜技術與制程的進步，PC功能與規(guī)格已遠超過一般使用需求。因此一個可以滿足基本使用且價格更貼近購買力的產(chǎn)品，契合了消費者的需求；而與電信業(yè)者的合作更提供一個主動接觸消費者的重要管道，使得EPC成功打開市場，也讓其它PC業(yè)者加入戰(zhàn)局。

隨著Netbook概念愈發(fā)成熟，各業(yè)者產(chǎn)品已紛紛進入市場，Netbook取代主流NB效應開始浮現(xiàn)。全球經(jīng)濟風雨飄搖，第三季旺季不旺已成定局，季成率將低于歷史水平。而.Netbook最具代表業(yè)者華碩亦表明，年初預期之七百萬臺NB已無法達成，然Netbook持續(xù)高成長，且在新產(chǎn)品加入后，五百萬臺預計可順利達成。顯示處于成熟型產(chǎn)品的NB，低價成為吸引買氣之重要因素。

可見一臺價格便宜又可用的Netbook已取代部份NB的購買。即使以低價為主打產(chǎn)品的宏碁，亦感受客戶對定位更便宜的Netbook詢問度增加。而隨著產(chǎn)品出貨組合的改變，亦影響業(yè)者營收成長性。以廣達為例，八月份高單價產(chǎn)品減少、Netbook出貨增加，雙重因素使ASP下滑，營收因而縮減；目前雖預期Q4整體NB出貨量呈正成長，但營收表現(xiàn)仍存在不確定性。

PC業(yè)者如何看待Netbook帶來的營運貢獻，以及彼此間對市場牽制的力量，左右Netbook未來成長性，而后者更是Netbook將持續(xù)存在之重要因素。該定位之產(chǎn)品已成功切入消費者需求，證明其市場存在性，故只要有一家業(yè)者繼續(xù)推出，其它業(yè)者便不會坐以待斃、平白將市場拱手讓人。而市場成長力道，則依著業(yè)者對營運效率的調整速度，以因應低價產(chǎn)品比重提高的狀況。

故，論未來NB市場的發(fā)展，商用市場因其使用特性，主流NB仍占有重要地位。然消費市場，將提早步入M型化，高階產(chǎn)品與低階產(chǎn)品/Netbook兩極化發(fā)展，但可預見的是，后者的規(guī)模將快速成長。