現(xiàn)貨合約價格分別持穩(wěn)，模塊廠面臨最后的冬天

上周現(xiàn)貨市場價格如預(yù)期呈現(xiàn)攀高整理態(tài)勢，交投平淡，尤其周三之后，買賣盤價差大致呈現(xiàn)僵固，先前追價買盤不再，然殺低意愿亦不高。上周eTT在現(xiàn)貨市場上供給量維持相對較低水位，相對不容易出現(xiàn)太大賣壓。自三月底以來不論DDR2 1Gb 128x8或 512Mb 64x8 eTT均價漲幅約在4~5%之間，其中128x8甚至一度達(dá)到1.82美元創(chuàng)下二月下旬以來新高，在淡季的此時，現(xiàn)貨價格能有如此表現(xiàn)，可謂相對強(qiáng)勢。

在合約價部分，截至目前大致呈現(xiàn)持平或約略小漲態(tài)勢。從賣方來看，雖未見媒體所言合約價調(diào)漲之現(xiàn)象，由于價已跌深，許多廠商早已賠本生產(chǎn)，DRAM原廠在價格的捍衛(wèi)上，截至目前尚未出現(xiàn)軟化態(tài)勢。在買方部分，OEM仍希望可把價格殺低，然實(shí)不容易，比較有可能殺低價格的產(chǎn)品目前為2GB模塊。近期OEM對2GB模塊的需求逐步增加，主要在于不少消費(fèi)者偏好一條2GB模塊勝過兩條1GB模塊，以便未來DRAM容量升級。以目前2GB模塊價格約落在40美元附近，與1GB模塊均價兩倍之35美元仍有落差，隨未來需求量大，相對于1GB模塊，將有較大降價空間。

在模塊廠方面，繼宏億跳票后，另一家臺灣模塊廠勤茂亦宣布在四月十五日歇業(yè)，這次的DRAM寒冬中，再次出現(xiàn)撐不下去而退出的廠商。模塊廠現(xiàn)階段除規(guī)模較大的金士頓、創(chuàng)見等之外，多采保守經(jīng)營策略，盡可能降低庫存水位避免價格風(fēng)險，改以賺取加工利潤為中心。在旺季來臨、DRAM寒冬結(jié)束之前，模塊廠現(xiàn)金調(diào)度能力與經(jīng)營策略成為未來能否繼續(xù)存活的重要因素，如果寒冬過長，部分體質(zhì)較差之模塊廠將可能遭市場淘汰。模塊廠在DRAM原廠與下游之間具類似水庫調(diào)節(jié)水量之功能，對于現(xiàn)貨市場供給的消化，有一定的貢獻(xiàn)，倘若模塊廠家數(shù)在一次景氣衰退期里減少太多，對DRAM現(xiàn)貨市場并非好事。

NAND Flash顆粒價格近期反彈，后續(xù)走勢仍視終端產(chǎn)品需求的強(qiáng)弱而定

NAND Flash市場的主流顆粒8Gb MLC過去一周價格開始出現(xiàn)反彈的跡象，在此顆粒價格已持續(xù)走弱超過半年的時間下，此時8Gb MLC的市場價格出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的情況，對整體市場而言8Gb MLC的顆粒價格能否持續(xù)往上將是近期大家矚目的焦點(diǎn)。下圖是8Gb MLC過去一年合約價格的走勢，其中可以看出自去年八月中旬過后，8Gb MLC的合約價格即開始走軟。原本預(yù)期在去年第四季歐美傳統(tǒng)旺季的需求來臨前，會有一波價格上漲的機(jī)會，卻因為美國國內(nèi)發(fā)生次級房貸風(fēng)暴造成北美市場的買氣縮手，使得第四季NAND Flash的終端市場需求成長不若原先預(yù)期的高。

另一方面，因為NAND Flash上游供貨商5x奈米制程的良率在去年第四季陸續(xù)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)水平，加上各主要供貨商12吋廠的新產(chǎn)能也持續(xù)的開出，導(dǎo)致NAND Flash市場的供給量超過其終端市場的需求量，下游業(yè)者在預(yù)期今年第一季NAND Flash市場是供過于求的狀況下，對NAND Flash顆粒的采購多采取較為保守謹(jǐn)慎的態(tài)度，這也是導(dǎo)致8Gb MLC的合約價格在過去半年一直呈現(xiàn)走弱的原因之一。由于最近上游供貨商Hynix開始進(jìn)行8吋廠M9減產(chǎn)和12吋廠M11延后生產(chǎn)的動作，而另一廠商IMFT在新加坡興建的12吋Fab廠原本預(yù)計今年下半年開始量產(chǎn)的計劃也順延，這兩個消息對NAND Flash近期市場價格造成激勵效果。觀望未來第二季NAND Flash的市場價格能否開始走強(qiáng)，決定因素還是在于終端市場對NAND Flash的需求量在近期內(nèi)是否會出現(xiàn)明顯的增加而定。

四月上旬NAND Flash合約價簡評

4月上旬NAND Flash合約價呈現(xiàn)漲跌互見的情況，平均價格變動區(qū)間約在-3～7%左右，部份規(guī)格產(chǎn)品出現(xiàn)止跌小漲，主要得力于近期Hynix將自2Q08～3Q08 陸續(xù)減產(chǎn)8吋M9舊廠及延后12吋M11新廠NAND Flash的產(chǎn)能消息所激勵。但部份規(guī)格仍呈現(xiàn)小跌的狀況，主要原因為2Q08需求仍處于淡季期間，我們預(yù)期Hynix的減產(chǎn)動作將可減少約當(dāng)1Q08 NAND Flash晶圓總體產(chǎn)能的6%左右。隨著2H傳統(tǒng)旺季來臨后NAND Flash 市場供需狀況也可望由2Q08的供過于求轉(zhuǎn)為3Q08的供需平衡狀況，因此我們預(yù)期NAND Flash合約價格短期內(nèi)將出現(xiàn)止跌回穩(wěn)的狀況， 但預(yù)期需隨著3Q08旺季備貨需求逐漸增溫時，價格才可望逐步的回升反彈。

NAND Flash上周現(xiàn)貨價格回顧

DRAMeXchange將4/7和4/14的各容量的NAND Flash顆?，F(xiàn)貨收盤價做一比較：1Gb SLC的價格從1.78上漲至1.86美元，漲幅4.5%；2Gb SLC從2.61微幅上升至2.63美元，跌幅0.8%；4Gb SLC維持在3.75美元，漲跌幅0%；4Gb MLC的價格維持在1.96上漲至2美元，漲幅2%；8Gb SLC從7.38下跌至7.35美元，跌幅為0.4%；8Gb MLC的價格從2.55上漲至2.97美元，漲幅為16.5%；16Gb SLC價格維持在16.54美元，漲跌幅為0%；16Gb MLC的價格從4.91上漲至5.26美元，漲幅7.1%；32Gb MLC從10.87上漲至11.43美元，漲幅5.2%；64Gb MLC從24.01上漲至24.06美元，漲幅0.2%。