由于部份模塊廠商及DRAM買家上周在現(xiàn)貨市場上呈現(xiàn)較佳買氣, 因此, DRAM的現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)持平,或僅小幅下跌的走勢. DDR 256Mb 32Mbx8 成交價(jià)在$1.99~ $2.0. DDR 512Mb 64Mbx8 價(jià)格大約維持在$3.82 ~ $3.86. 256Mb eTT (UTT) 價(jià)格落在$1.82 ~ $1.83. DDR2 512Mb 64Mbx8 533MHz則是小幅下滑, 從$3.9下跌至$3.74. 白牌顆粒的價(jià)格則是維持在$3.04.

從12/12, 我們觀察到從中國及美國市場需求有轉(zhuǎn)強(qiáng). 部份的模塊廠商開始在現(xiàn)貨市場積極搜購 eTT(UTT)的顆粒. . Hynix 及 Micron 也都收到較多DDR 顆粒的訂單, 甚至是 DDR2 512Mb 533MHz也出現(xiàn)較高的需求.

11月份DRAM的產(chǎn)出位增長率已逐漸緩慢至2.5%

根據(jù)我們的調(diào)查顯示, 相較于十月DRAM產(chǎn)出位成長率10%, 11月的成長率已逐漸趨緩至2.65%. 十月份DDR的產(chǎn)出(約當(dāng)256Mb)為 328.8 百萬顆, 11月份增加至367.4百萬顆. 同時(shí), 十月份DDR2的產(chǎn)出(約當(dāng)256Mb)為271.92百萬顆, 11月份則是減少為249.7百萬顆. 這樣的變化主要來自于, 第一. 七月時(shí)DRAM價(jià)格大好, 導(dǎo)致DRAM的制造廠積極拉高12吋的產(chǎn)能, 然而, 當(dāng)九月DRAM價(jià)格開始下跌的同時(shí), 部份的廠商便將產(chǎn)能移往NAND Flash或其它產(chǎn)品. 第二 當(dāng)DDR2 512MB 的價(jià)格低于DDR 512MB 將近百分之十的時(shí)候, DRAM制造商開始調(diào)整其DDR 與 DDR2 的產(chǎn)能分配比重. 但是, DRAM制造商仍預(yù)期DDR2的需求會明顯上揚(yáng),尤其當(dāng)英特爾芯片組短缺的問題減輕之后, 因此, DDR與DDR2的調(diào)整量仍舊維持在十個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi).

DRAM的價(jià)格走勢將會隨著2006第一季及第二季的需求而定

隨著DRAM制造商將12吋廠的產(chǎn)能大量開出, 而部份的制造商則是初期的試投階段, 我們預(yù)期DRAM供給的位成長率將會在2006年的上半年趨緩. 然而, 由于PC出貨量將會在第一季及第二季大幅下跌, 因此對于DRAM而言, 第一季及第二季為淡季, 我們只能希冀每臺PC的搭載率將會刺激DRAM銷貨量, 以及讓DRAM的現(xiàn)貨價(jià)格不至于下跌的太快. 近來, 相較于DDR 256MB的價(jià)格, DDR 及 DDR2 512MB在2005年一月份的時(shí)候, 較為便宜許多. 如此的低價(jià)促使PC OEMs增加了512MB 及1GB的搭載率, 進(jìn)而增加了DRAM的需求量.

DDR2 合約市場需求仍會持續(xù)上升, 但現(xiàn)貨市場需求仍難成主流

我們認(rèn)為DDR2 合約市場需求仍會持續(xù)上升, 不僅在筆記型計(jì)算機(jī), 連桌上型計(jì)算機(jī)的應(yīng)用比例也預(yù)期會在2006年第一季超過DDR.. 主因是限制DDR2 應(yīng)用成長的英特爾芯片組缺貨問題, 在十二月下旬即趨緩. 但DDR2在現(xiàn)貨市場需求仍難成主流. 原因有數(shù)點(diǎn): (1) AMD將于明年四月推出支持DDR2 的中央處理器, 但第二季僅限于桌上型計(jì)算機(jī),而且僅達(dá)25%. 我們認(rèn)為絕大部份的AMD支持DDR2 之中央處理器會以主銷致合約市場.所以現(xiàn)貨市場在第二季仍影響不大.另外, 就現(xiàn)貨市場現(xiàn)家最注重的效能比, DDR2 需求應(yīng)會上揚(yáng)直至DDR2 667MHz成熟. 因?yàn)槟壳艾F(xiàn)貨市場DDR模塊可跑至500MHz.與DDR2 效能差異不太. 再者, 現(xiàn)貨市場主要模塊供應(yīng)者, 模塊制造商, 對DDR2的態(tài)度并不積極, 因?yàn)樗麄兊闹圃斐杀久黠@提升. 舉例來說: DDR2 FBGA 用的PCB板, 成本即提高30%, 而維修人工費(fèi)用也將近是DDR模塊的4倍. 所以, 模塊廠傾向于被動地配合市場需求, 而不會做積極的轉(zhuǎn)換.

較低的NAND Flash現(xiàn)貨價(jià)刺激記憶卡及MP3P 的需求

NAND Flash 1Gb, 2Gb, 4Gb, 8Gb, 及16Gb 的現(xiàn)貨價(jià)格分別下跌3%, 3%, 4%, 5%, 及3%, 且在12/12當(dāng)日以$7.65, $14.82, $26.35, $45.19 及 $79.2收盤. 相較于上周的價(jià)格走勢, 本周所有顆粒的價(jià)格下跌速度較為快.

本周的現(xiàn)貨市場需求因持續(xù)下跌的NAND Flash現(xiàn)貨價(jià)格而增加, 前半周, 需求來自記憶卡及MP3P的制造商, 市場交易主要集中在容量4Gb以上的顆粒, 后半周, 由于來自臺灣, 香港, 新加坡市場的需求, 交易移轉(zhuǎn)為容量4Gb以下的顆粒.

透過我們對記憶卡零售商的調(diào)查, 記憶卡零售價(jià)格在過去兩個(gè)月以每月$3-6的速度下跌, 在上周之前, 過高的NAND Flash現(xiàn)貨價(jià)使得零組件的價(jià)格高于工廠的銷售價(jià)格, 因此使得NAND Flash的現(xiàn)貨需求減少. 隨著NAND Flash的現(xiàn)貨價(jià)格在本周以較快的速度下跌, 低價(jià)刺激現(xiàn)貨市場上終端產(chǎn)品制造商的需求. 然而, 我們相信, 持續(xù)下跌的零售價(jià), 將會使得NAND Flash的現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)走跌.