根據(jù)上海清算所10月31日公告，華為投資控股有限公司（下稱華為）將于11月5日至6日發(fā)行第二期中期票據(jù)“19華為MTN002”，發(fā)行金額為人民幣30億元，期限為3年。

30億元發(fā)行額曾引來92.3億元申購資金爭搶，第一期3.08倍的認購倍數(shù)已經(jīng)讓華為感受到市場熱情，這次30億元債券的發(fā)行會不會再次讓投資者“擠破頭”？

華為再發(fā)30億元3年期中票

第二期中期票據(jù)再發(fā)30億元，期限同為3年，這次注冊金額從第一期的200億元變?yōu)?00億元，主承銷商也從工商銀行換成了建設(shè)銀行。

募集說明書顯示，該期中票發(fā)行利率通過集中簿記建檔、集中配售方式最終確定。主承銷商和簿記管理人均為中國建設(shè)銀行股份有限公司。繳款日為11月7日，11月8日上市流通。

根據(jù)信用等級公告，聯(lián)合資信評估有限公司對華為投資控股有限公司主體長期信用等級評定為AAA，華為第二期中票信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。

兩期中票的發(fā)行可謂緊鑼密鼓。10月22日，華為發(fā)行了第一期中期票據(jù)“19華為MTN001”。

這兩期中票有何異同？

首先來看相同點。從發(fā)行金額來看，都是30億元人民幣。期限均為3年。擔保情況均為無擔保。聯(lián)合資信對兩期中票主體評級、債項評級的結(jié)果均為AAA。資金用途為補充公司本部及下屬子公司營運資金。

不同點主要有兩點。第一期中票的注冊金額為200億元，第二期中票則為100億元。主承銷商及簿記管理人也有工商銀行變?yōu)榱私ㄔO(shè)銀行。

從發(fā)行利率來看，“19華為MTN001”最終票面利率定在3.48%，全場認購倍數(shù)3.08倍，受到市場熱捧。

有市場人士對上證報表示，“華為第一期中票受熱捧，市場看中的更多是與華為的關(guān)系，例如華為的存款、票據(jù)業(yè)務(wù)、員工工資卡等。”

發(fā)債的華為其實并不缺錢

發(fā)行兩期中期票據(jù)的華為，其實并不缺錢。

從華為10月30日發(fā)布的三季度財務(wù)報告來看，經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流量凈額同比明顯增加，投資活動方面，處置投資基金及其他金融資產(chǎn)較去年增加超1000億元，而籌資活動的現(xiàn)金流入最為明顯，取得借款收到的現(xiàn)金較去年同期翻了一倍多。

任正非此前在回應(yīng)媒體時也稱，華為必須在最好的情況下發(fā)債，增強社會的了解和信任，不能到困難時再發(fā)債，且發(fā)債成本較低，所以選擇在外部融資渠道不是很通暢的時候，改在國內(nèi)銀行融資。

接二連三融資，分別為不同債券產(chǎn)品。

“兩期中期票據(jù)是兩項債券，如果是同一個注冊批文的話，可以看作是同一項債券分期發(fā)行，但從更換主承銷商來看，應(yīng)該是用了不同批文，主承銷商一般是向監(jiān)管部門申請額度時確定的。”某債券承做人士表示。

前后兩期中期票據(jù)其實在同一天注冊，9月25日，交易商協(xié)會官網(wǎng)公布華為的兩份注冊通知書列明，兩期中期票據(jù)主承銷商分別為工商銀行和建設(shè)銀行，且公司如在注冊有效期內(nèi)變更主承銷商應(yīng)重新注冊。

之所以選擇兩次注冊，并分別選擇工商銀行和建設(shè)銀行兩家不同的承銷商，市場人士認為，一方面考慮到承銷壓力、企業(yè)本身資質(zhì)等因素，另一方面，如果金額比較大，企業(yè)可能會組建承銷團。

“企業(yè)的中期票據(jù)一般可以兩家銀行或者券商聯(lián)合主承銷，在注冊金額內(nèi)擇機分期發(fā)行。銀行貸款需要抵押擔保，而債券一般是基于企業(yè)信用，用途也相對靈活，目前國內(nèi)債券利率低，通過發(fā)債可以盤活資金周轉(zhuǎn)。”某銀行債券承銷人員表示。

圖片聲明：封面圖片來源于正版圖片庫：拍信網(wǎng)

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