集邦咨詢：旺季不旺，第三季NAND Flash品牌商營(yíng)收季增幅僅4.4%

根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)最新報(bào)告指出，隨著64/72層3D NAND生產(chǎn)良率漸趨成熟及供給持續(xù)增加，第三季NAND Flash供給穩(wěn)定成長(zhǎng)。但需求面受中美貿(mào)易摩擦影響，加上英特爾CPU缺貨、蘋果新機(jī)銷售不如預(yù)期等因素，導(dǎo)致旺季不旺。自年初以來(lái)的供給過(guò)剩仍難以消弭，NAND Flash各類產(chǎn)品合約價(jià)仍走跌，第三季平均價(jià)格跌幅達(dá)10-15%。

展望第四季，DRAMeXchange分析師葉茂盛指出，由于歐美節(jié)慶備貨已大致完成、模組廠及各OEM節(jié)制庫(kù)存，以及中美貿(mào)易摩擦持續(xù)進(jìn)行，導(dǎo)致需求持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)第四季仍維持供過(guò)于求態(tài)勢(shì)，各類產(chǎn)品合約價(jià)跌幅加劇。而為了維持毛利及減少庫(kù)存，預(yù)期Enterprise SSD及Wafer市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈。

三星電子(Samsung)

盡管整體需求不如預(yù)期，但借由在旗艦智能手機(jī)市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭，以及服務(wù)器、PC SSD出貨仍持續(xù)成長(zhǎng)的幫助下，三星第三季的位元出貨量仍呈現(xiàn)逾20%的季成長(zhǎng)。但由于價(jià)格持續(xù)走弱，平均單價(jià)有近15%的下跌，第三季營(yíng)收為60.5億美元，較上季成長(zhǎng)2.1%。從制程及產(chǎn)能分析，三星已在消費(fèi)級(jí)SSD產(chǎn)品中采用第五代制程，并將逐步導(dǎo)入到PC SSD、移動(dòng)設(shè)備UFS中。不過(guò)，由于供過(guò)于求狀況顯著，三星將放緩轉(zhuǎn)進(jìn)第五代制程的進(jìn)度，2019年位元產(chǎn)出仍以64/72層制程為主。

SK海力士(SK Hynix)

在智能手機(jī)出貨量以及SSD銷售成長(zhǎng)帶動(dòng)下，SK海力士位元出貨量于第三季仍能維持19%的季成長(zhǎng)，然而需求不如預(yù)期，無(wú)法扭轉(zhuǎn)供過(guò)于求局面，致使平均銷售單價(jià)下跌10%，整體營(yíng)收來(lái)到18.3億美元，較上季成長(zhǎng)6.0%。就產(chǎn)品組合而言，SK海力士銷售重心為移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)。隨著蘋果新機(jī)上市以及中國(guó)廠商陸續(xù)推出全面屏概念手機(jī)，并搭載較高規(guī)格產(chǎn)品，128GB以上容量出貨表現(xiàn)亮眼，并帶動(dòng)位元出貨穩(wěn)健成長(zhǎng)。此外，在72層NAND Flash產(chǎn)品的幫助之下，本季SSD出貨占比亦超過(guò)20%。

東芝記憶體(Toshiba)

同樣受惠于蘋果新機(jī)與中國(guó)智能手機(jī)廠商持續(xù)提升容量，東芝記憶體在第三季仍保持逾20%的季度位元出貨成長(zhǎng)，然而在終端產(chǎn)品售價(jià)持續(xù)走跌的影響下，平均銷售單價(jià)有近15%的跌幅，使得整體營(yíng)收最終為32.0億美元，較上季成長(zhǎng)1.9%。從制程及產(chǎn)能方面觀察，目前64層3D NAND產(chǎn)出占比已逾70%，3D NAND投片占比也正式突破50%，2019年擴(kuò)產(chǎn)重點(diǎn)將放在Fab 6的新增產(chǎn)能，但考慮到市場(chǎng)供過(guò)于求與制程成熟度，將先以64層為主要投產(chǎn)制程。

西數(shù)(Western Digital)

西數(shù)在第三季除繼續(xù)維持在零售與渠道市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)以外，高容量UFS產(chǎn)品開(kāi)始正式出貨，并透過(guò)優(yōu)惠價(jià)格在SSD市場(chǎng)取得不錯(cuò)表現(xiàn)，季度位元出貨量成長(zhǎng)28%，但受各類產(chǎn)品價(jià)格走跌影響，平均銷售單價(jià)下滑16%，整體營(yíng)收來(lái)到25.34億美元，較上季成長(zhǎng)7.0%。從產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，為應(yīng)對(duì)NAND Flash在2018年全年供過(guò)于求的狀況，西數(shù)預(yù)計(jì)將節(jié)制產(chǎn)能及資本支出，因此上半年的擴(kuò)產(chǎn)以及轉(zhuǎn)產(chǎn)96層3D NAND的進(jìn)度將略為放緩。

美光(Micron)

受惠于智能手機(jī)旺季效應(yīng)以及SSD銷售成長(zhǎng)，美光第三季位元出貨成長(zhǎng)逾25%。美光在渠道市場(chǎng)仍握有重要影響力，在渠道市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)偏深的狀況下，本季的平均銷售單價(jià)下滑近15%，整體營(yíng)收達(dá)22.3億美元，較上季成長(zhǎng)14.7%。就產(chǎn)品組合而言，美光致力于減少渠道市場(chǎng)出貨占比，發(fā)展重心放在新的NVMe及QLC架構(gòu)SSD產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)高效能及高容量市場(chǎng)需求。而在移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)，美光則持續(xù)與中國(guó)供應(yīng)商合作，在第三季已正式量產(chǎn)出貨。

英特爾(Intel)

透過(guò)長(zhǎng)期耕耘服務(wù)器SSD市場(chǎng)，英特爾第三季位元出貨量仍有逾10%的成長(zhǎng)。盡管目前NAND Flash市場(chǎng)跌勢(shì)加劇，英特爾平均銷售單價(jià)僅下跌逾9%，整體營(yíng)收維持在10.8億美元，與上一季約略持平。然而獲利表現(xiàn)是今年最佳的一季，主要因?yàn)榈谌境鲐浀腟SD有超過(guò)半數(shù)搭載64層3D NAND元件，進(jìn)一步壓低了成本。在產(chǎn)能方面，大連廠第二期的產(chǎn)能預(yù)計(jì)于2019年上半年達(dá)成滿載。此外，英特爾與美光在非易失性存儲(chǔ)領(lǐng)域的合作關(guān)系告一段落。但英特爾至少到2020年仍能自IMFT廠獲得需要的3D XPoint產(chǎn)出。后續(xù)除自行開(kāi)發(fā)第三代產(chǎn)品以外，也正在研究自行生產(chǎn)的規(guī)劃。