集邦咨詢：供需失衡，DRAM與NAND Flash第四季至明年價(jià)格雙雙走跌

根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)最新調(diào)查，雖然下半年是產(chǎn)業(yè)旺季，但市場(chǎng)持續(xù)供過于求，DRAM第三季合約價(jià)格季漲幅縮小到僅1~2%，第四季可能反轉(zhuǎn)下跌5%，也不排除跌幅持續(xù)擴(kuò)大的可能性，終結(jié)價(jià)格連九季上漲的超級(jí)周期(super cycle)。而NAND Flash均價(jià)在第三季下跌約10%之后，第四季因受中美貿(mào)易摩擦波及，預(yù)估跌幅將大于第三季，擴(kuò)大至約10~15%，渠道市場(chǎng)主流3D TLC顆粒合約價(jià)跌幅甚至將超過15%。

服務(wù)器內(nèi)存價(jià)格走弱拖累，2019年DRAM年均價(jià)恐下滑15~20%

DRAMeXchange指出，下半年削弱DRAM需求的主要原因，包括智能手機(jī)硬件規(guī)格已難以吸引換機(jī)需求，導(dǎo)致旺季出貨表現(xiàn)平淡；服務(wù)器市場(chǎng)出貨動(dòng)能出現(xiàn)雜音，以及PC/NB市場(chǎng)因Intel平臺(tái)供貨不足而受到?jīng)_擊等。

而觀察下半年的供給狀況，雖然各大原廠都意識(shí)到2019年供過于求的態(tài)勢(shì)確定，因此試圖延后或放緩增加資本支出以及新產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。但由于1X/1Y制程的比重持續(xù)增加以及良率穩(wěn)定提升，使得今年第三、四季度的位元產(chǎn)出持續(xù)增加，尤其以1Gb獲利能力最佳的服務(wù)器內(nèi)存為最。因此，服務(wù)器內(nèi)存的價(jià)格恐怕很快將開始走弱，連帶使得整體DRAM平均銷售單價(jià)下跌。

展望2019年，雖然各家對(duì)后續(xù)新增產(chǎn)能的計(jì)劃較為保守，但投片量仍逐漸上升，再加上明年也將持續(xù)受惠于1X/1Y制程進(jìn)入成熟期，DRAMeXchange預(yù)計(jì)整體供給位元年產(chǎn)出將成長(zhǎng)近22%。明年DRAM價(jià)格跌幅仍取決于需求端的變化，尤其是服務(wù)器的出貨以及單機(jī)搭載量是否有足夠的成長(zhǎng)動(dòng)能。目前預(yù)估2019年DRAM價(jià)格年均價(jià)將下滑約15~20%，但如果服務(wù)器以及智能手機(jī)需求出現(xiàn)重大修正，價(jià)格恐怕會(huì)有進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

3D NAND Flash產(chǎn)能續(xù)增，2019年NAND Flash價(jià)格續(xù)跌25~30%

NAND Flash市場(chǎng)同樣受消費(fèi)性電子產(chǎn)品需求不如預(yù)期影響，而服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心對(duì)于Enterprise SSD需求雖然穩(wěn)定成長(zhǎng)，但由于產(chǎn)品毛利較高，成為NAND Flash原廠的必爭(zhēng)之地，導(dǎo)致Enterprise SSD價(jià)格不斷走跌。從供給端來看，2018年下半年由于64/72層3D NAND Flash的良率持續(xù)提升與產(chǎn)能擴(kuò)增，主要供應(yīng)商皆紛紛上修產(chǎn)出預(yù)測(cè)。

DRAMeXchange也預(yù)期，2019年上半年因處于傳統(tǒng)淡季，加上中美貿(mào)易摩擦風(fēng)暴持續(xù)發(fā)酵，因此對(duì)智能手機(jī)、筆記本電腦以及平板電腦等主要消費(fèi)性產(chǎn)品的出貨量預(yù)估都不樂觀，價(jià)格持續(xù)走跌的可能性偏高。2019年下半年NAND Flash原廠是否放緩各自96層轉(zhuǎn)進(jìn)速度與新產(chǎn)能擴(kuò)充的腳步，將是影響屆時(shí)供需缺口的關(guān)鍵因素。以目前各廠商初步規(guī)畫來看，2019年第四季NAND Flash整體產(chǎn)能會(huì)比2018年第四季增加5%，其中，3D產(chǎn)能將會(huì)較2018年第四季大幅增加20%。因此，DRAMeXchange認(rèn)為，NAND Flash業(yè)者未來很可能下修原先對(duì)于2019年資本支出的規(guī)畫。