TrendForce: 2/28日本東京地院正式通過美光整并爾必達(dá)一案，新美光集團(tuán)正式成立

根據(jù)全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange調(diào)查，日本東京地方法院于2/28日正式裁定通過美光整并爾必達(dá)一案，后續(xù)整并作業(yè)將于三月開始陸續(xù)展開，先前雖然部份債權(quán)人反對此整并案，但掌握多數(shù)債權(quán)的日本銀行仍以壓倒性的贊成票數(shù)遞交至東京地院，力求此整并案可以順利通過。未來美光可能將以2000億日圓(21.6億美元)入主爾必達(dá)，第一波美光將獨資600億日圓(6.5億美元)支付債權(quán)銀行，后續(xù)與爾必達(dá)整并后于2019年為止再支付1400億日圓(15.1億美元)，以目前爾必達(dá)債務(wù)達(dá)4500億日圓(49億美元)來看，經(jīng)由法院同意的企業(yè)再生程序，爾必達(dá)債權(quán)減除約一半后，其中有擔(dān)保的債權(quán)人將獲得完整的保障，而無擔(dān)保的債權(quán)人，在可轉(zhuǎn)換債的部份獲得的補償將較低。但在債權(quán)總金額降低、償還時限延長及美光的資金挹注之下，爾必達(dá)將成為美光的子公司繼續(xù)營運并重生，新美光集團(tuán)將于2013年正式成軍。

從營收比重來看，美光正式入主爾必達(dá)后，有望將現(xiàn)有DRAM產(chǎn)能做進(jìn)一步的整并，預(yù)計產(chǎn)業(yè)版圖與供應(yīng)鏈關(guān)系將會在未來產(chǎn)生重大變革；從最新一季DRAM營收市占率來分析，原美光與爾必達(dá)市占率各為10.5%及14.1%，與位居第二的韓系廠SK海力士的25%仍有顯著差距，但經(jīng)由這次美光整并爾必達(dá)后，綜合兩家公司的市占率，新美光集團(tuán)可望一躍逼近24.6%，與SK海力士僅在伯仲之間，成為僅次三星與SK海力士成為市占率第三的內(nèi)存品牌廠。再者，從行動式內(nèi)存方面來觀察，日前美光與爾必達(dá)的市占率亦為1.3%及19%，如正式整并之后總體市占率亦將來到20.3%，雖低于SK海力士的23.8%，但全球三大DRAM陣營已儼然成形，有助于DRAM產(chǎn)業(yè)于今年可正式走向寡占格局，產(chǎn)業(yè)回歸健康面甚至獲利指日可待。
 
新美光集團(tuán)正式成立，各晶圓廠各司其職，發(fā)揮垂直整合之效力抗韓系大軍

從DRAM產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)勢來分析，隨著美光整并爾必達(dá)后，全新的新美光集團(tuán)將集結(jié)臺美日三方DRAM廠的產(chǎn)能，各晶圓廠將各司其職，成為與韓系廠商相抗衡的新興勢力，從美光的規(guī)劃來看，美光自身將專注于NAND Flash制品的生產(chǎn)與開發(fā)，DRAM相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)，爾必達(dá)的研發(fā)團(tuán)隊將肩負(fù)重責(zé)大任，同時美光并逐步降低DRAM產(chǎn)能并轉(zhuǎn)向臺灣及日本子工廠，如爾必達(dá)廣島廠將致力于行動式內(nèi)存的生產(chǎn)，日前在廣島廠中行動式內(nèi)存投片超過80%可見一斑，未來再加上美光的NAND Flash制程，更可以MCP制品進(jìn)軍智能型手機市場，發(fā)揮垂直整合之效。而瑞晶方面除了仍專職于標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的生產(chǎn)，極有可能在年中開始生產(chǎn)行動式內(nèi)存，逐步改善獲利結(jié)構(gòu)。而華亞科方面，隨著云端市場的需求強勁，已降低標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的生產(chǎn)，服務(wù)器用內(nèi)存的生產(chǎn)比重達(dá)50%以上，加上美光自身與美系廠商關(guān)系良好，服務(wù)器市場市占率有望進(jìn)一步提升。倘若按照美光的計劃，美光將整合臺美日的產(chǎn)能及優(yōu)勢，除了營收有機會可以穩(wěn)坐全球DRAM產(chǎn)業(yè)第三名的位置外，從投片量做觀察，預(yù)計月產(chǎn)能將逼近360K上下，占全球DRAM產(chǎn)能約35%，成為新的第三勢力，DRAM產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入三強鼎立的市場格局。