TrendForce：減產(chǎn)效應發(fā)酵與中國低價平板(MID)出貨暢旺，11月DRAM現(xiàn)貨價格開啟起漲訊號

根據(jù)全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange在10月份發(fā)布“DRAM減產(chǎn)效應逐步發(fā)酵，標準型內(nèi)存價格反彈有望”之后，全球11月DRAM合約價格已出現(xiàn)止穩(wěn)訊號，每月1美元甚至逼近2美元的跌幅正逐步收斂當中，加上DDR3 4GB合約價格力守15美元，12月份合約價不排除僅小幅下跌甚至持平的價格走勢。

由于現(xiàn)貨市場的價格敏感度比合約市場更加敏銳，其中的氛圍變化往往是DRAM市場變化的先行指標，自本周開始現(xiàn)貨市場已有買氣升溫的態(tài)勢，DDR2 2Gb eTT及DDR2分別上漲1.24%及1.09%，一線模組大廠亦在10月份開始悄悄增加庫存水位，交易活絡下現(xiàn)貨買家亦有增加庫存水位的趨勢，營造價格反彈的契機。TrendForce認為，DRAM現(xiàn)貨價格起漲主要原因除了減產(chǎn)效應發(fā)酵之外，中國低價平板計算機MID「Mobile Internet Device」出貨暢旺也是驅(qū)動DRAM價格止跌起漲的重要因素。

其實從市場面來觀察，DRAM價格逐步回溫及明年市場可望回到供需平衡態(tài)勢皆有脈絡可循，首先今年下半年DRAM價格跌幅讓各DRAM廠都面臨逼近甚至跌破現(xiàn)金成本的困境，自八月開始爾必達與瑞晶率先啟動減產(chǎn)機制，力晶也從九月降低P3廠的標準型內(nèi)存投片量，十月華亞科于法說會亦同時正式宣布減產(chǎn)20%，故全球DRAM投片量從今年高點減少至今約100K，減少幅度約9%。

同時，產(chǎn)品比例的調(diào)整亦正積極進行當中，韓系廠商已降低標準型內(nèi)存比例，并移往毛利較高的行動式內(nèi)存與服務器用內(nèi)存，此舉將有助于標準型DRAM的價格反彈，如三星今年早已把標準型內(nèi)存產(chǎn)出比重降至30%上下，明年目標更希望可以調(diào)整至20%以下，SK海力士亦不遑多讓，今年標準型內(nèi)存產(chǎn)出占自身整體產(chǎn)出約50%，明年計劃持續(xù)下修至40%以下，美光與爾必達的整并案預定于明年第一季前通過，并于明年下半年正式開啟整并作業(yè)，產(chǎn)能勢必將有所調(diào)整，華亞科亦主攻服務器用內(nèi)存及行動式內(nèi)存，標準型內(nèi)存的產(chǎn)出規(guī)模也逐漸縮小當中，力晶則在年末將全面停止標準型內(nèi)存投片，正式轉(zhuǎn)型100%代工業(yè)務。

明年DRAM市場年成長率將創(chuàng)下自2009年金融風暴后最低成長率，僅有19.8%，較今年的28.1%的年成長率已經(jīng)大幅下修。TrendForce綜觀分析DRAM產(chǎn)業(yè)各項數(shù)據(jù)，減產(chǎn)效應正逐步發(fā)酵當中，加上年底中國低價平板計算機市場需求面佳，使得11月合約價格止穩(wěn)亦帶動近期現(xiàn)貨市場新一波價格上漲走勢。由于產(chǎn)品比例調(diào)整讓標準型內(nèi)存占明年總產(chǎn)出比重僅剩32%，預期明年第一季之后DRAM產(chǎn)業(yè)供需狀況可望正式回歸健康水平。