急單效應(yīng)有助于NAND Flash價(jià)格短期內(nèi)不易出現(xiàn)大幅波動(dòng)

NAND Flash市場(chǎng)價(jià)格這一波的上漲從去年年底開始，起因于上游各供貨商陸續(xù)停止部份8吋廠的生產(chǎn)以及調(diào)降12吋廠的產(chǎn)能利用率，因而在供給量持續(xù)下降的條件下NAND Flash主流顆粒16Gb MLC的合約均價(jià)近三個(gè)月上漲了約91%，如Figure-1所示。這一波的價(jià)格上漲使上游供貨商暫時(shí)解除了虧損生產(chǎn)的危機(jī)，并得以有足夠的資金能繼續(xù)營(yíng)運(yùn)晶圓廠的生產(chǎn)作業(yè)。下游部分記憶卡和隨身碟業(yè)者也間接受益于這波價(jià)格的上漲，在逐漸去化掉先前以較低成本所購入的NAND Flash顆粒和記憶卡之后，近兩個(gè)月的營(yíng)收都有明顯的往上。

盡管這波主流顆粒價(jià)格漲了九成以上，但多數(shù)NAND Flash上下游業(yè)者對(duì)于今年價(jià)格的走勢(shì)均持保守謹(jǐn)慎的態(tài)度。現(xiàn)階段NAND Flash終端通路的能見度僅一至兩周左右，目前除中國(guó)市場(chǎng)部分OEM業(yè)者不定期的釋出急單之外，全球各區(qū)域的通路業(yè)者多半只是進(jìn)行例行性的回補(bǔ)庫存動(dòng)作，各區(qū)域的通路庫存多半維持在3至4周的水位。以全球各區(qū)域的市場(chǎng)需求來看，美國(guó)市場(chǎng)目前需求最冷清，其次為歐洲市場(chǎng)，亞洲市場(chǎng)的需求雖然也在減弱當(dāng)中，但比起歐美區(qū)域則仍屬表現(xiàn)相對(duì)較佳的地方，其中又以中國(guó)市場(chǎng)的需求表現(xiàn)最好，主要受益于白牌及山寨手機(jī)的出貨并沒有明顯地受到這波金融海嘯的影響。

由于近期有記憶卡及隨身碟急單消息的正面激勵(lì)，在上游業(yè)者隨市場(chǎng)需求的變化做產(chǎn)出相對(duì)應(yīng)的調(diào)節(jié)下，預(yù)期短期內(nèi)將有助于NAND Flash的價(jià)格不至于出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。上游業(yè)者目前希望價(jià)格能維持在較接近產(chǎn)品成本的附近，下游的業(yè)者則多半期望合約價(jià)格的調(diào)整能以緩慢漸進(jìn)的方式進(jìn)行，如此可避免價(jià)格調(diào)整變動(dòng)太快所帶來的獲利損失。比較值得注意的是，隨著NAND Flash價(jià)格的反彈向上，高容量的記憶卡和隨身碟取代低容量的速度將減緩，同時(shí)SSD市場(chǎng)起飛的時(shí)間也將延后。

三月上旬合約價(jià)格評(píng)論

3月上旬NAND Flash 平均合約價(jià)約呈現(xiàn)持平或部份小漲的情況，近期NAND Flash下游客戶有接獲一些急單需求的正面消息，急單目前主要還是以中國(guó)的內(nèi)需市場(chǎng)庫存回補(bǔ)及一些白牌或山寨手機(jī)的應(yīng)用為主。但3月份的季底結(jié)帳效應(yīng)也會(huì)使NAND Flash相關(guān)廠商調(diào)低庫存的水位而壓抑采購需求，另外客戶也會(huì)希望供貨商能回饋一點(diǎn)新制程技術(shù)升級(jí)的成本下降效益。因此3月份在這些正負(fù)因素的交相影響下，我們預(yù)期短期內(nèi)NAND Flash價(jià)格將可能會(huì)呈現(xiàn)相對(duì)持穩(wěn)的狀況。