針對近期大家關(guān)注的蘋果iPhone X銷量情況，長期觀察蘋果動向的凱基證券知名分析師郭明錤表示，在出貨不如預(yù)期的情況下，下調(diào)2018年前兩季的出貨量，分別來到1,800萬支及1,300萬支。并且，預(yù)期iPhone X將在約2018年中結(jié)束生產(chǎn)，生命周期出貨量約6,200萬支，低于先前預(yù)期的8,000萬支。

郭明錤在最新的研究報告中指出，iPhone X出貨不如預(yù)期的兩大關(guān)鍵，分別是中國市場的需求疲弱，以及售價太高所致。其中，在中國市場的需求疲弱上，因為受限于中國市場換機(jī)周期延長，也就是從2016年第4季的14到16個月，延長到2017年第4季的24到26個月，造成市場對iPhone X需求量減少。

另外，因為中國高端使用者更偏愛大屏幕。但因瀏海設(shè)計(Notch design)與許多App無最佳化，使得許多使用者會有iPhone X屏幕較5.5寸iPhone小的錯覺。再加上iPhone X的售價高，也導(dǎo)致iPhone X需求停滯不前。

而雖然郭明錤對iPhone X的需求較一般市場的分析更為看淡，但是他仍樂觀看待iPhone供應(yīng)鏈在2018年上半年的營運(yùn)動能，并認(rèn)為供應(yīng)鏈股價修正已大部分反映不如預(yù)期的蘋果iPhone X需求。未來若股價再修正，將反而有利于布局2018年下半年新款iPhone的廠商。

郭明錤還強(qiáng)調(diào)，他樂觀看待Apple與iPhone供應(yīng)鏈動能的原因，主要在于降價后的舊款iPhone(包括iPhone 7與iPhone 6s系列)需求優(yōu)于預(yù)期，這使得包括2018年上半年的整體iPhone出貨量仍能維持年成長。因此，預(yù)期2018年前兩季的iPhone總出貨量均可維持0到5%的年成長。而且，這代表即便降價后的舊款iPhone售價雖仍高于Android高端手機(jī)，且硬件規(guī)格較舊，但仍有優(yōu)秀的競爭力。

此外，郭明錤還認(rèn)為，2018年上半年，新款iPhone的產(chǎn)品組合可望大幅改善競爭力，帶動真正的超級周期需求。郭明錤重申了在2017年11月13日所出具的“蘋果觀察：2018年iPhone產(chǎn)品組合預(yù)測–真正的超級周期正在來臨”報告，并指出蘋果在新增的6.5寸OLED屏幕與6.1寸LCD屏幕的iPhone產(chǎn)品之后，將可望提升Apple在中國的市占率。

而且，因為售價約650美元到750美元的6.1寸LCD屏幕iPhone，降低了全球使用者體驗具備3D sensing與全屏幕設(shè)計創(chuàng)新體驗機(jī)種的門檻。因此，受惠于以上的因素，預(yù)期2018年iPhone出貨可望年成長5%到10%，優(yōu)于全球智慧型手機(jī)市場年衰退5%年到年成長5%的區(qū)間。

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